今日（5月1日），面对特朗普关税扰动，日本央行全票一致通过利率政策决定，维持关键利率在0.5%不变，符合市场预期。这一决策对金融市场产生了迅速反应，美元对日元短线下挫后直线拉升20余点，突破143.4关口，涨幅达到0.3%。

在此之前，自去年3月启动加息周期以来，日本央行已三次加息。然而，面对复杂多变的国际经济环境，日本央行也对经济和通胀前景做出了新的评估。

调降经济和通胀前景评估

日本央行调降经济前景评估，预期2025和2026财年实际GDP增速中值分别为0.5%、0.7%，大幅低于1月预期的1.1%和1.0%。同时，预计2027财年实际GDP将增长1.0%，经济前景面临的下行风险偏大。此外，日本央行还调降了通胀前景，预计2025和2026财年核心消费价格指数（CPI）预期中值分别为2.2%和1.7%，低于1月的预期。

日本央行表示，日本经济增长可能因为贸易政策而放缓，但仍呈温和复苏态势，不过存在一些疲弱迹象，出口和产出可能继续疲软。同时，随着近期大米等食品价格上涨，有必要关注这些价格上涨可能通过家庭情绪和通胀预期的变化，对核心CPI通胀产生第二轮影响的可能性。

特朗普关税不会暂停加息进程

对于货币政策前景，日本央行表示，如果经济和物价走势符合预期，将继续加息。这一表态符合市场预期，市场普遍认为日本央行不会对加息按下暂停键，但特朗普关税政策可能推迟加息时间。

日本央行行长植田和男上周四表示，如果日本基础通胀率向2%的通胀目标靠拢，央行将继续加息。然而，植田和男也指出，日本央行将仔细研究美国提高关税对经济的潜在影响，以及如何影响持久实现其价格目标的可能性。

机构调查显示，有84%的经济学家预计日本央行在近期两次政策会议上都不会调整利率，而近90%的受访者表示日本经济衰退的风险很低。虽然市场预期日本央行在年底前将短期利率上调25个基点的可能性为65%，但特朗普的关税政策使日本央行何时加息以及加息幅度的决定变得复杂。

国际货币基金组织（IMF）一位高级官员上周三表示，由于美国关税引发的不确定性加剧了经济增长和通胀的下行风险，日本央行可能推迟进一步加息的时间。然而，也有经济学家认为，虽然日本出口将下滑，但日元走强将降低进口成本，提振企业盈利，从而有可能避免经济下滑。

（文章来源：第一财经）