尽管上周后半段已略有起色，但美元指数本周一再度大幅下滑，投资者谨慎等待美国贸易政策的进一步消息，并准备迎接本周密集的经济数据发布，这些数据或初步显示特朗普的贸易战对经济的影响。

行情数据显示，美元指数隔夜盘中跌破99关口，最低至98.89。在非美货币中，美元兑日元下跌1.1%，至142.10，创4月10日以来最大单日跌幅。

美股隔夜涨跌不一。道指与标普500指数连续五日上涨，但纳指收盘微跌。Monex USA交易总监Juan Perez表示：“美元走低与股市疑虑相互关联。企业盈利保持市场活跃，但对美国经济形势的信心不足。”

德意志银行数据显示，市场复苏之际，外国投资者对美国资产的投资意愿继续下降。

德意志银行外汇研究主管George Saravelos认为，美国资本流动数据令人担忧。过去两个月，外国投资者对美国债券和股票市场的资金流入停滞，考虑到美国双赤字问题，这对美元构成挑战。

注：上面两张图反映德银统计的海外ETF对美债和美股的投入数据，下面两张是EPFR统计的基金对美债和美股的资金流动数据

德意志银行密切监测近400只投资于美国股市和固定收益市场、注册地位于美国境外的大型ETF。这些ETF作为外资活动指标，显示外国投资者过去两个月持续抛售美国股票和债券。

德银追踪数据显示，外国投资者持续抛售美国股票和债券，美股抛售在特朗普“对等关税”宣布当周达顶峰，债券抛售始于3月且仍在延续。上周美国资产价格回升，但资金外流持续，表明外国投资者仍不倾向于投资美国资产。

EPFR数据也印证德银ETF数据反映的趋势，显示美股买盘停滞，美债抛售更猛烈。由于数据集涵盖更广泛投资者群体，两套数据存在差异。

Saravelos表示：“资金流动迹象表明，美国资本流入迅速放缓，最坏情况是从美国资产持续撤资。无论如何，‘双赤字’货币美元都面临挑战。”

由于特朗普动摇人们对美国资产可靠性信心，美元指数本月或创下去年7月以来最大月度跌幅。追溯至尼克松时代的数据显示，美元指数或创半个多世纪以来美国总统任期头100天最差表现。

从特朗普重返白宫到4月25日，美元指数累计下跌近9%，或创1973年以来总统任期前100天最大跌幅。

摩根大通全球外汇策略联席主管Meera Chandan表示：“预计美元将迎第二波疲软，这是周期性转变，将持续多个季度。”

本周重磅经济数据云集，投资者密切关注周五出炉的美国4月非农就业报告。预计就业增长，但增速放缓。此外，本周还将公布第一季度GDP数据和核心PCE物价指标，欧洲也将公布GDP和初步通胀数据。

若当前美国“软数据”崩溃，更多“硬数据”滑坡，可能进一步点燃投资者抛售美国资产的意愿。

近来，美联储官员表示，若经济增长风险显现，愿降息。但多数官员愿先确定特朗普关税政策对实体经济指标的影响，再采取行动。

（文章来源：财联社）