在特朗普政府挥舞“关税大棒”，并呼吁美联储降息的背景下，本周多位美联储官员强调，现在预判利率走势为时尚早，货币政策将维持稳定。官员们重申了美联储独立性的重要性，并指出金融市场波动可能给美国经济增长带来压力。

美联储保持谨慎，货币政策不变

特朗普政府的关税政策对通胀和货币政策的影响，依然是美联储官员讨论的焦点。多位官员表示，货币政策不会立即调整。

4月24日，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利在一场演讲中表示，美国贸易政策的不确定性让他担忧大规模裁员的风险，但目前仅听闻企业开始规划在不确定性持续下的裁员预案。

卡什卡利认为，今年美国经济最乐观的展望是“与主要贸易伙伴的贸易争端得到解决”，这将缓解企业和民众面临的不确定性，而持续的紧张局势将拖累经济增长。

4月22日，卡什卡利在另一场活动中指出，现在预判利率走势还为时过早。尽管关税单独作用不会导致通胀加速，但当前的高通胀意味着美联储不能忽视这一风险，同时关税可能减缓经济增长。这两大因素将使美联储面临挑战，因为它无法同时应对通胀上升和失业率问题。

同日，美联储理事沃勒在接受采访时表示，考虑到政府调整进口税的影响可能要到夏季才显现，因此货币政策不会立即变化。

沃勒认为，关税对物价的影响是一次性的。进口价格上涨带来的通胀影响将被消费需求减弱、就业率下降及家庭财富受损所抵消。因此，通胀可能没有预期的那么高。但如果失业率大幅波动，显示经济恶化或消费者支出下降，他将准备调整利率。

4月24日，克里兰夫联储主席哈马克呼吁，在高度不确定的环境下，应对货币政策保持耐心。她目前尚未对经济做出基本预测，但正在根据各种情况评估经济前景。

哈马克认为，5月调整利率为时过早，美联储可能在6月采取行动。

4月22日，美联储理事库格勒表示，她正关注经济前景可能面临的风险，特别是通胀上行和就业下行的风险。如果通胀上行风险持续存在，且经济活动和就业保持稳定，她将支持维持当前政策利率。

芝商所CME Group数据显示，市场预计美联储5月维持当前利率不变的可能性为94.6%，降息25个基点的可能性为5.4%；6月维持当前利率不变、降息25个基点、降息50个基点的可能性分别为35.3%、61.3%、3.4%。

美联储独立性至关重要

面对特朗普要求降息甚至解雇鲍威尔的压力，本周多位美联储官员强调美联储的独立性。

卡什卡利指出，货币政策的独立性是美国经济成功的基石，并反驳了特朗普政府关于美联储出于政治原因制定政策的言论。他表示，自己的政策立场转变是基于经济环境和数据的变化。

4月21日，芝加哥联储主席古尔斯比表示，美联储使通胀回落至2%目标的长期预期至关重要，其中美联储的独立性发挥着关键作用。

特朗普就任总统以来，多次要求鲍威尔降息，甚至威胁解雇他。然而，鲍威尔始终坚守立场。

3月19日，美联储宣布维持联邦基金利率不变，招致特朗普的不满。特朗普随后在社交媒体上呼吁美联储降息。

尽管特朗普多次施压，但鲍威尔在4月4日表示，美国关税可能导致通胀上升、经济增长放缓和失业风险增加。他认为，在关税问题上调整货币政策为时过早。

金融市场波动影响经济增长

4月以来，特朗普政府的“对等关税”政策引发美国股市、汇市和债市的动荡，市场担忧资金逃离美元资产。对此，多位美联储官员表示，金融市场波动可能给美国经济增长带来压力。

库格勒认为，目前劳动力市场稳健且总体平衡，但通胀增速有所放缓。同时，金融市场波动令人担忧，如果金融环境持续收紧，可能对未来的经济增长造成压力。

卡什卡利指出，近期国债收益率上升和美元走弱可能给美国经济带来额外压力，因为全球投资者正在重新评估是否继续在美国投资。

不过，受特朗普称无意解雇鲍威尔等言论的影响，本周美债收益率有所下降，美元指数反弹。

（文章来源：澎湃新闻）