①Alphabet一季度营收利润双超预期，搜索广告业务强劲驱动

　　得益于搜索广告业务的持续强劲，谷歌母公司Alphabet一季度实现营收902.34亿美元，同比增长12%，净利润更是达到345.4亿美元，激增46%，远超分析师预期。其中，谷歌搜索及其他业务营收507.02亿美元，YouTube广告业务营收89.27亿美元。谷歌云业务营收122.6亿美元，符合预期。公司宣布回购至多700亿美元的股票，股价盘后因此上涨约4.5%。

　　评论员徐广语解读：谷歌一季度财报彰显强劲实力，核心业务增长迅猛，广告收入（搜索+YouTube）同比增长超15%，云业务也展现出28%的高增长，成为新引擎。公司首宣季度股息及大规模回购计划，彰显现金流充裕和对股东回报的信心。AI投入初显成效，推动业务创新，尽管面临反垄断诉讼，但市场反应积极。

　　海顺投顾黄俊观点：Alphabet盈利高增长，潜力巨大。国内核心算力及大模型竞争力强的公司同样值得关注。

　　②Newmont一季度利润飙升，金价高涨助力业绩与现金流创纪录

　　全球最大金矿企业Newmont一季度净利润跃升至19亿美元，同比涨幅近11倍。尽管黄金产量下降8.3%，但平均金价高达2944美元/盎司，同比攀升41%，推动利润大幅增长。此外，自由现金流也创下12亿美元的新高。Newmont计划继续优化投资组合，预计2025年黄金产量将大幅提升。

　　徐广语评论：金价虽短期回调，但中长期支撑因素仍存。Newmont通过优化运营效率，叠加金价上涨预期，全年盈利韧性十足。

　　黄俊观点：黄金的避险和保值功能得到充分体现，国内金矿企业估值也将随国际金价走高而提升。

　　③美银软件行业研报：订阅模式成经济衰退中的避风港

　　美银最新研报指出，订阅型软件公司因收入可见性高，在经济衰退中更具韧性。而面向中小型企业和消费者的软件公司则可能遭受更严重的冲击。此外，关税问题也对软件行业产生潜在影响，特别是电子商务软件领域。

　　徐广语分析：美国关税政策对软件行业冲击分化，订阅制SaaS企业展现韧性。企业级市场受益于IT预算支撑，而消费型软件则受需求疲软影响。

　　黄俊观点：订阅类软件公司因良好现金流能有效抵御市场风险，国内软件企业也需制定有效策略以规避风险。

　　④德州仪器一季度业绩超预期，二季度展望乐观但关税风险犹存

　　德州仪器一季度营收同比增长11%，每股收益也超市场预期。公司预计第二季度营收和每股收益都将高于华尔街预期。尽管面临关税和地缘政治的不确定性，但公司认为短期内不会对二季度收入产生影响。

　　徐广语解读：德州仪器展现较强抗风险能力，二季度营收指引超预期。公司依托中国成都工厂及美国产能实现供应链区域化调配，对冲关税风险。

　　黄俊观点：中国芯片企业正加大研发投入，努力扩大市场份额。

　　⑤SK海力士一季度营利暴增，警示关税风险但AI热潮正盛

　　SK海力士一季度营收同比增长42%，营业利润同比飙升158%，均超市场预期。这主要得益于AI热潮下HBM芯片需求强劲。但公司警告称，受特朗普关税政策等宏观经济不确定性因素影响，市场需求已出现波动。

　　徐广语分析：美国AI算力竞赛推动海力士业绩暴增，但行业面临三星/美光竞争、中国工厂产能爬坡受阻及AI芯片迭代等隐忧。

　　黄俊观点：SK海力士的良好业绩源于AI核心零部件需求，国内芯片制造企业也在加快量产步伐。

（文章来源：第一财经）