在特朗普发动全面贸易战后，出现了一个令人惊讶的现象：美元的避险地位动摇了。经济学家警告，美元指数大幅下跌，反映出特朗普正引发重大危机，人们对美国的信心正在下降。

数十年来，美国两党政府一直努力塑造美元在跨境贸易中的主导地位及其避风港角色，这有助于降低美国的借贷成本，并使美国政府能够向海外投射力量，构成美元霸权的一部分。然而，一旦对美国的信心受损，这些巨大优势或将消失。

加州大学伯克利分校经济学家Barry Eichengreen指出：“全球对美元的信任和依赖是在半个世纪乃至更长的时间里建立起来的，但它可能会在眨眼之间消失。”

自1月中旬以来，美元兑一篮子货币下跌了9%，跌至三年来的最低水平，这在全球动荡的背景下尤为罕见。许多投资者认为，美元虽不会迅速失去全球储备货币地位，但逐渐走弱已足够令人担忧，意味着美国将失去诸多优势。

由于大部分商品交易以美元计价，即便美国过去十几年间联邦债务翻倍，且做出诸多令投资者却步的举动，美元需求依然强劲。这使得美国政府、消费者和企业能够以极低利率借款，加速经济增长，提高生活水平。同时，美国政府还常通过美元主导地位影响他国经济。

国际社会正对美元失去信心

然而，美元地位正动摇。德意志银行警告：“美元的避险属性正受侵蚀。”凯投宏观指出：“美元的储备货币地位和更广泛的主导地位至少在某种程度上存在问题，这已非夸张之谈。”

传统上，加征关税会降低对外国产品需求，美元通常会走强。但此次美元非但未走强，反而下跌，令经济学家困惑，消费者受损。

对出国旅游的美国人而言，强美元意味着购买力增强。但现在，因货币贬值，法国葡萄酒、日韩电子产品等进口商品价格或上涨。

若美元失去避险地位，还可能以另一种方式打击美国消费者：抵押贷款和汽车贷款利率上升，因为贷款机构要求更高利息以补偿增加的风险。

更令人担忧的是，美国联邦债务膨胀可能导致利率上升。目前，美国联邦债务已达GDP的120%。

美国外交关系委员会经济学家Benn Steil表示：“大多数国家债务与GDP比如此之高，都会引发危机，而我们能幸免的唯一原因是世界需要美元进行贸易。”

此外，特朗普多次威胁削弱美联储独立性，引发担忧，即他可能迫使美联储降息提振经济，即使这可能引发失控通胀，导致人们逃离美元。

经济学家指出，特朗普的言论让人想起1956年苏伊士危机，那次危机暴露了英国政治无能，导致信任丧失，最终击垮英镑。特朗普若不慎行事，他的言论可能被视为类似转折点。

（文章来源：财联社）