今年2月，正值美债市场巨震前夕，美国的海外“债主”们纷纷增加对美国国债的持有量。当地时间4月16日，美国财政部公布的国际资本流动报告（TIC）显示，作为美国前三大海外“债主”，日本、中国、英国的美债持仓均有所增长。此举引发了市场的高度关注。

由于TIC报告存在2个月的时滞，这份最新发布的报告无法揭示近期美债市场风云变幻时，海外“债主”们的具体行为。因此，未来几个月的TIC数据将成为市场关注的焦点。

据媒体报道，美国财政部长贝森特在日前接受电视采访时，对近期债券市场的抛售潮表示淡化，并明确否认了外国投资者正在抛售美国国债的猜测。他强调，目前尚无证据表明主权国家正在抛售美国国债。

美国海外“债主”2月增持美债

当地时间4月16日，美国财政部公布的国际资本流动报告（TIC）显示，截至今年2月末，美国以外经济体持有的美国国债总额增加了2900亿美元，达到创纪录的8.82万亿美元。当月，外国买家净购买了1062亿美元的长期美债和732亿美元的短期美债。

分析指出，这份延迟发布的报告可能反映了特朗普政府实施关税政策前夕，外国投资者对美债的强烈避险需求。

在美债持仓方面，美国前三大海外“债主”2月的持仓规模均有所上涨。其中，日本作为美国最大的海外债主，2月的美债持仓增加了466亿美元，达到11259亿美元，为自2020年2月以来的最大增幅。中国2月的美债持仓增加了235亿美元，达到7843亿美元。英国2月的美债持仓也增加了101亿美元，持仓规模升至7503亿美元。

此外，加拿大2月的美债持仓也显著增加，当月增持了553亿美元美债，持仓规模升至4061亿美元。

美债市场近期波动加剧

近期，美债市场经历了一系列剧烈波动。4月初，美国宣布所谓“对等关税”政策后，29万亿美元的美国国债市场遭遇了自2001年以来最严重的抛售潮。

然而，近日美债市场有所反弹。截至4月17日，10年期美债收益率已下行至4.306%，30年期美债收益率也下行至4.762%。

尽管美国财政部长贝森特表示没有证据表明外国投资者正在抛售美债，但美债市场的异常波动仍引发了市场对美元信用的担忧。国金证券研报指出，美债正在失去其“避险光环”。美国财政赤字持续扩大、债务水平屡创新高，这些因素都在影响投资者对美国主权信用的长期信心和美债的避险功能。

与此同时，黄金的“避险光环”持续闪耀。近日，国际金价屡创新高，已突破3300美元/盎司关口。各国央行也在积极增持黄金储备，以应对潜在的市场风险。

作者：黄冰玉 陈佳怡

（文章来源：上海证券报）