AI导读：

美联储主席鲍威尔警告称，特朗普的关税政策可能使美联储在控制通胀与支持经济增长之间陷入两难境地。他暗示若通胀与就业目标冲突，美联储可能优先考虑控制通胀。同时，他预计美国经济增速将放缓，但否认存在“美联储看跌期权”。

　　当地时间周三（4月16日），美联储主席鲍威尔警告称，美国总统特朗普的关税政策可能使美联储在“控制通胀”与“支持经济增长”之间陷入两难境地。

　　暗示优先考虑控制通胀

　　鲍威尔周三在芝加哥经济俱乐部发表演讲，指出特朗普关税政策潜在影响的不确定性正在升高，虽然通胀将上升且经济增长将放缓，但美联储需投入精力的方面尚不清晰。

　　“我们或面临双重使命目标冲突的挑战局面，”鲍威尔表示，“若发生，我们将考虑经济距各目标的距离及差距预计缩小时间。”

　　美联储旨在维持物价稳定和实现充分就业。但关税对两者均构成威胁。关税为进口税，历史上与通胀联系不明显，但当前规模或带来新变化。

　　鲍威尔暗示，通胀与就业目标冲突时，美联储或优先考虑控制通胀。“无价格稳定，则无法实现长期强劲劳动力市场，”他强调。

　　美联储将持续观望

　　问答环节中，鲍威尔称：“关税或令今年余下时间离目标更远。”他未透露利率政策方向，但强调：“目前可‘等待更多信号’，无需立即调整立场。”

　　鲍威尔表态后，美股、美债收益率下挫。分析称：“原以为鲍威尔中立，但他展露鹰派倾向。”

　　市场预期美联储6月起降息，至2025年底累计降息3至4次。特朗普关税措施的广泛性或改变物价受影响规律。

　　鲍威尔表示，短期通胀指标上升，长期通胀预期接近2%目标。预计3月美国核心PCE为2.6%。关税几致通胀暂升，效应或持久，取决于关税规模、传导时间及长期通胀预期稳定性。

　　预计美国经济增速放缓

　　鲍威尔指出，经济增长亦面临下行风险。数据表明，今年第一季度经济增长放缓。尽管汽车销量强劲，消费者支出小幅增长，进口强劲将拖累GDP增长，但美国经济仍处于“稳健位置”。

　　否认“美联储看跌期权”存在

　　被问及“美联储看跌期权”时，鲍威尔否认，称市场面临高度不确定性，波动性上升，但运行有序，符合预期。

（文章来源：财联社）