4月15日，东盟+中日韩（东盟+3）宏观经济研究办公室（AMRO）发布年度旗舰报告《东盟+3区域经济展望2025》。

　　报告指出，美国政府4月2日宣布的大规模关税政策标志着贸易保护主义的急剧升级，引发高度不确定性。但东盟+3地区展现出抵御全球贸易冲击的韧性和政策应对能力。国际财经形势因此更趋复杂。

　　AMRO首席经济学家许和意（Hoe Ee Khor）表示：“美国宣布大幅提高并广泛实施关税，为东盟+3地区的经济前景增添了复杂性。尽管如此，与过去相比，如今的东盟+3经济体更具韧性和多样化，有能力应对关税冲击。”

　　关税政策带来经济冲击

　　2024年，东盟+3经济体在经济领域表现出强劲韧性，实现4.3%的增长。内需强劲，通胀缓和，投资持续流入关键领域。技术周期复苏和区域旅游回暖推动经济增长。

　　进入2025年，外部不确定性导致全球贸易环境波动。美国在4月2日宣布对超过60个经济体的进口商品征收关税，涵盖所有东盟+3经济体。除新加坡外，其他经济体面临高关税。

　　报告称，美国政府不断调整关税政策，实施细节不确定，形成复杂且不可预测的贸易格局。供应链不确定性、投资者谨慎情绪及连锁贸易措施加剧局势复杂。

　　在关税宣布前，AMRO预测该地区2025年和2026年增长率将超过4.0%。然而，美国关税措施带来不确定性。初步预测显示，区域增长率可能在2025年跌至4.0%以下，2026年进一步降至3.4%。但报告称预测存在不确定性。

　　以较强实力和韧性应对贸易冲击

　　报告强调，东盟+3地区的经济前景有基本面支撑，正以较强实力和韧性应对全球贸易动荡。

　　首先，区域内经济结构更均衡，内需和区域内贸易成为增长关键驱动力。政策制定者将关注财政和结构性措施，支持增长。

　　其次，东盟+3地区出口市场多元化。区域内贸易深化和国内市场扩大降低对单一出口市场依赖。对美出口占比持续下降，区域内贸易占比上升，中国成为最大需求市场。

　　第三，东盟+3经济体具备财政和货币政策空间，支持增长并应对下行风险。外汇储备充足，提供缓冲。政策混合调整能力重要，政策制定者将缓解贸易中断，保持经济稳定。

　　集体韧性成为最大资产

　　报告认为，东盟+3的集体韧性是最大资产。该地区以更强制度框架和更深合作应对外部冲击。

　　东盟+3经济规模占全球GDP和总贸易三分之一，提供杠杆作用。深化区域内贸易、投资流动和金融一体化，抵御外部冲击，创造增长途径。数字化和技术转型提供创新合作路径。

　　东盟+3地区经济体多样性代表互补优势。不同发展阶段的经济体拥有不同资源禀赋和比较优势，打造韧性供应链，创造互利机会。多样性通过政策协调和一体化倡议转化为集体韧性。

　　AMRO区域监测小组负责人艾伦·吴表示：“重振结构性改革和提高生产力是释放增长潜力的关键。加速数字化、绿色转型和提高生产率，帮助东盟+3实现高质量增长。”

　　艾伦·吴称，中长期优先事项包括提升产业能力、发展可再生能源、缩小投资差距、增强制度能力、提高服务业生产率，以及深化服务和数字贸易一体化。

　　报告称，美国保护主义贸易行为给全球贸易体系带来不确定性。尽管前景不明，道路崎岖，但东盟+3具备应对宏观经济基本面和政策能力。区域合作和政策协调至关重要。

（文章来源：第一财经）