美联储虽然嘴上硬，但行动却透露出真实意图！在美股市场动荡之际，据美联储资产负债表数据显示，截至当地时间4月9日，其总资产达到了67274.16亿美元，较4月2日的67234.52亿美元增长了近40亿美元。这是自2023年美国硅谷银行危机后，美联储总资产首次出现扩张，市场普遍将此视为QE（量化宽松）的迹象，那么这一趋势能否持续？

分析人士指出，此次扩张或与美国国债近期持续下跌引发的市场动荡有关。随着美国国债收益率持续攀升，市场进入危机模式，美联储也有了出手干预的理由。此外，美国国会正在进行的债务上限谈判，若债务上限大幅提升，美国财政部将能大幅发行美债。然而，在当前形势下，美联储或将再次成为主要买家。

重大转向已现！隔夜，美国股债汇市场遭遇重创。美国十年期国债收益率飙升超过4.46%，美元指数跌破100大关，美股周四大幅下跌，标普500指数跌幅达3.46%，纳斯达克综合指数大跌4.31%，道琼斯工业平均指数跌幅达2.5%。亚太股市亦受波及，大幅下跌。

自特朗普发动对等关税以来，全球资本市场波动率显著上升。在此背景下，美联储采取了行动。其资产负债表数据显示，总资产规模有所反弹。这是一次重大转向，标志着美联储可能正在调整其货币政策。

2022年4月，美联储总资产曾高达89654.87亿美元，随后开启缩表并一路下行。但在硅谷银行暴雷事件后，美联储曾出手干预，总资产有所反弹。然而，此后又一路下行。在当前美国资本市场波动，特别是国债大幅下跌的背景下，美联储可能再次采取了行动。

美国市场的投资者和分析师将本周的走势比作2020年3月的“抢购现金”行动，当时美国国债市场崩盘，迫使美联储出手干预。如今，面对类似的市场动荡，美联储是否会被迫再次下场？

此外，还有一件大事值得关注。美国众议院与参议院的共和党人就2025财年的预算案达成一致，正式启动减税立法“快车道”。这份预算案比预期更加宽松，包括提高债务上限至5万亿美元，以维持至2026年中期选举之后。未来10年预计将增加5.8万亿美元赤字。

债务上限的大幅提升意味着美国财政部可以发行更多国债。在当前形势下，谁将成为这些国债的买家？分析人士认为，美联储被迫下场兜底的可能性更大。特朗普的关税政策破坏了全球贸易体系，对美国经济造成重大影响。摩根大通首席全球策略师David Kelly表示，若白宫政策保持不变，预计美国将在今年面临经济衰退。

（文章来源：券商中国，关键词：美联储、国债、QE、经济衰退）