AI导读：

4月9日，30年期美债收益率迅速拉升20个基点，盘中触及5%。市场传闻日本大幅抛售美债，但随后被日本财务大臣澄清。美债收益率持续暴涨，分析人士认为是对冲基金平仓基差交易所致。中国持有美债规模持续下降，市场担忧流动性危机。

4月9日，30年期美债收益率迅速拉升20个基点，盘中触及5%，引发市场广泛关注。有市场传闻称，日本可能正在大幅抛售美债，以此反制特朗普对日本的高额关税。但随后，日本财务大臣出面澄清，表示不会将美债作为反制工具。

传闻还指出，抛售美债的是日本，而非中国或中国银行。同时，日本国债市场也出现暴跌，30年期日本国债收益率上升25.5个基点，至2.75%，为2004年8月以来最高水平。日本十年期国债收益率也大幅上涨。

周三，日本财务大臣加藤胜信再次强调，日本管理美债持仓是为了以防将来进行汇率干预的需要，并非作为关税反制工具。目前，日本官方确认持有约1.27万亿美元美国国债，为美国第二大海外债主。

自美国对等关税政策宣布后，美债收益率持续暴涨。4月8日，美债市场再遭剧烈抛售，10年期国债收益率飙升11个基点至4.3%。而这次暴跌的导火索是美国财政部58亿美元三年期国债拍卖遇冷，表明投资者兴趣低迷。

分析人士认为，这次美债下跌的主要原因并非日本或中国抛售美债，而是对冲基金正在平仓基差交易。所谓基差交易，即左手做多美债现券，同时右手做空美债期货，利用杠杆赚取价差。中金公司指出，对冲基金在回购市场上加杠杆买入美债现券，以此增厚收益，交易规模已接近历史高点。

中国目前是美债的最大持有国，但持仓规模在持续下跌。截至2025年4月，中国持有美债规模约为7590亿美元，创下自2009年以来最低水平。央行为了降低对美元的依赖，正逐步调整外汇储备结构，增持黄金。

市场担忧的是，如果对冲基金持续抛售美债，可能引发全球性的流动性危机。特朗普关税政策已引发全球经济衰退担忧，美元遭遇信任危机，美股和大宗商品大跌，这些金融资产大跌可能进一步加剧流动性紧张。

（文章来源：华夏时报）