AI导读：

美国掀起关税风暴后，全球资本市场剧烈震荡，印度、新西兰等国央行宣布降息。关税冲击成为多国央行货币政策新变量，美联储面临两难抉择，市场普遍预期将降息应对经济压力。

美国掀起关税风暴后，全球资本市场剧烈震荡。4月9日，印度、新西兰央行相继宣布降息，印度央行更是将货币政策立场转向“宽松”，以确保经济平稳运行。

关税冲击引发了市场广泛担忧，可能导致全球宏观经济环境发生根本性转变，成为多国央行货币政策的新变量。印度央行降息25个基点，基准利率下调至6%，并宣布将货币政策立场从“中性”调整为“宽松”。同日，新西兰央行也下调基准利率25个基点至3.5%，这是该国央行自2024年8月以来第5次降息。

面对关税上调和全球贸易政策的不确定性，多国央行紧急行动，调整货币政策以应对潜在风险。日本央行、欧洲央行等也在密切关注国际金融市场动态，并可能在未来调整利率政策。

作为关税风暴的中心，美联储的货币政策路径也受到影响。分析人士认为，关税政策可能显著加大美国“滞胀”压力，影响经济增长和通胀水平。市场普遍预期美联储将在未来降息，以应对关税带来的经济压力。

此外，美国国债市场也拉响了警报，10年期美债收益率触及4.5%，30年期美债收益率突破5%。在股债汇“三杀”之下，一场流动性危机正在蔓延。美联储主席鲍威尔面临两难抉择，既要保持高利率抗通胀，又要避免经济失速风险。

市场普遍押注美联储将大幅降息，甚至实施紧急降息。尽管美联储官员强调保持货币政策稳定的重要性，但市场并未遵循其指引。上海交通大学上海高级金融学院教授胡捷认为，美联储可能更快地降息，以应对美国经济下行风险和通胀压力。

瑞银也预计，尽管通胀上升可能增添美联储决策的复杂度，但美国增长大幅放缓和劳动力市场可能疲软，意味着美联储仍有望在2025年余下时间降息75到100个基点。

（文章来源：上海证券报）