美国总统特朗普上周宣布实施全面关税政策以来，全球市场震动，引发广泛关注和讨论。目前，市场普遍关注特朗普的关税政策能否持续。

英国《金融时报》发文指出，随着特朗普关税的全面实施，美国的家庭、企业、市场以及共和党对特朗普的累积压力将进一步增加，预计特朗普的关税税率不会长期居高不下。

经济下滑加重政府压力

分析认为，特朗普政府需面对国内经济压力。短期内，多数预测者预计特朗普的进口关税将推高物价并减缓经济活动，白宫可能高估了关税生效后承受政治压力的能力。消费者信心因预期困难时期而下降，最新关税冲击供应链将加剧这一趋势。

耐用品和非耐用品占美国家庭支出的30%，这些类目将受关税上调影响。特朗普此前征收的关税已推高制造商价格，鉴于近期关税战范围和规模，通胀可能更高、更快。此外，一刀切的关税限制了美国供应商迅速找到更便宜替代品的能力，安联研究预计约三分之二的公司将把成本转嫁给消费者。

特朗普关税政策带来的非价格效应不断增加，过去两个月与“政府效率”相关的裁员公告总计超过28万份，关税和不确定性正在限制招聘和投资计划。摩根大通经济学家预计，关税将导致美国全年国内生产总值下降0.3%，失业率攀升至5.3%。

党内外忧虑或加速游说

《金融时报》提出，特朗普政府将陷入债务困境，特别是共和党支持州的债务困境加剧，给维持支持率带来难度。美国贸易伙伴的针对性报复措施将使情况恶化，例如欧盟制定针对共和党控制州的征税计划。

中国强烈谴责并坚决反对美国的关税霸凌，自2025年4月10日12时01分起，对原产于美国的所有进口商品加征34%关税。美国中西部和西南部将在中国反击中受最沉重打击。

民主党誓言全力反对特朗普关税，批评其政策引发荒谬、疯狂、混乱的贸易战。共和党内部政治担忧上升，参议院在共和党支持下通过决议，以推翻对加拿大的关税。特朗普的支持者、共和党参议员特德·克鲁兹警告称，共和党可能在2026年中期选举中遭遇挫败。

全面关税政策引发全球金融市场震动，特朗普却将其比作“良药”。鉴于特朗普对股价暴跌的轻率态度，分析认为需惊人举措才能改变其态度。

全面关税政策已引发全球金融市场震动。不过，特朗普对此不以为意。鉴于特朗普对股价暴跌的轻率态度，分析认为还需惊人举措才能改变其态度。

无论如何，随着关税全面实施，家庭、企业、市场和共和党对特朗普的累积压力将更快增加，因此，在美国国内，延迟、豁免和减税都是可能的选项。但美国税务基金会指出，延长现有减税措施对普通家庭帮助不大。

将会付出政治代价

目前，美国政府层面仍未看到特朗普收手的迹象。自宣布实施全面关税以来，已有50多个国家和地区开始与美国谈判，特朗普因此处于强势地位。

美国3月份新增了22.8万个就业岗位，但在特朗普宣布加征关税后的两天内，标普1500综合指数市值缩水近6万亿美元。特朗普的经济顾问、商务部长暗示关税可能持续数天或数周，但可通过谈判降低。

分析称，特朗普希望外国投资者在美国设厂以避免关税，但迅速出现抵消国内经济痛苦的就业和投资热潮可能性不大。全球制造商不喜欢不确定性，需要可靠供应链。

美国向自给自足制造业中心转型将更昂贵、漫长、不受欢迎。与过去相比，当下全球商品行业更加相互关联、复杂，保护主义壁垒的机会成本更高。

彼得森国际经济研究所高级研究员警告：“如果混乱结束后无结果，特朗普肯定会付出政治代价。”（文章来源：国际金融报）