财联社4月1日讯 如果要用一个词来形容全球金融市场一季度表现，那么“避险为王”再合适不过。随着特朗普预计本周宣布贸易关税政策，恐慌情绪席卷全球市场，投资者担忧经济放缓，纷纷降低投资组合风险，转向避险资产。这推动了美国国债价格飙升，金价升至历史高位。

行情数据显示，一季度行情结束后，这两大类避险资产缔造新纪录：美国国债第一季度上涨2.6%，五年来首次跑赢美股；金价大涨18%，创1986年以来最强季度表现。本周一，投资者继续涌入美国国债避险，导致10年期国债收益率跌破200日均线。

BMO Capital Markets策略师Ian Lyngen和Vail Hartman表示，债券市场上涨行情或持续。上周初贸易战平静被打破，新关税不确定性大增。全球股市下滑，10年期美债收益率跌至4.18%低点，200日移动均线约4.224%。

BMO策略师写道，特朗普贸易议程核心内容本周公布，股市走势表明市场普遍不安。经济增长放缓讨论司空见惯。

布朗兄弟哈里曼策略师Win Thin指出，关税威胁加剧，避险情绪主导本周初。

特朗普对等关税政策规模和形式尚不清楚，但他表示目标针对“所有国家”，打消业内对他可能限制关税征收范围的猜测。

美债市场上，短期美债领涨，交易员预期美联储今年大幅降息支持经济增长。两年期美债收益率一度跌至3.83%，接近六个月低点，尾盘报3.8811%。10年期美债收益率尾盘报4.2033%。

Candriam高级投资组合经理Jamie Niven表示，本周10年期美债收益率或轻易跌破4%，非农就业数据下降将给美债市场更多上涨空间，因美联储不仅受通胀因素限制。

除了美债，黄金也刷新历史高位。现货黄金价格上涨至每盎司3116.94美元，盘中创3127.91美元高位。美国期金收报3150.30美元。

行情显示，国际金价去年大涨27%，今年迄今上涨约18%，受宽松货币政策、央行强劲买盘及ETF需求推动。特朗普关税担忧进一步激发黄金避险买盘。

High Ridge Futures金属交易主管David Meger表示，关税不确定性影响股市，为金市带来避险买盘。黄金上行存技术阻力，但看涨趋势和基本面支撑仍存在。

摩根士丹利Matthew Hornbach等策略师预计，投资者将对全球经济前景失去信心，除非美国政府澄清关税议程，缓解不确定性。宏观市场未来取决于投资者和企业领袖信心，预计两者4月2日后继续失去信心。

（文章来源：财联社）