美联储3月议息会议后的首周，多位美联储官员表示支持利率在一段时间内维持不变，有官员预测今年或将仅降息25个基点。同时，多位美联储官员表达了对关税政策不确定性的担忧，指出信心下降对支出的影响可能比关税本身更为严重。

“等待观望”成主流态度

本周，多位美联储官员重申了在一段时间内保持利率稳定的立场。

当地时间3月27日，里士满联储主席巴尔金在华盛顿与李大学活动上指出，鉴于劳动力市场稳健、通胀高于目标，美联储适度限制的立场是合适的，将视情况调整政策。同日，波士顿联储主席柯林斯表示完全支持上周美联储的利率决定，认为在更长的时间内保持稳定可能更合适，美联储应展现“积极的耐心”，灵活应对。

当地时间3月26日，芝加哥联储主席古尔斯比预计利率将在未来12-18个月内微降，但鉴于经济不确定性，下一次降息时间可能延长。古尔斯比强调，面对不确定性，“等待观望”才是正确策略。

美国3月密歇根大学消费者信心指数创逾两年新低，未来一年通胀预期跃升至5%，长期通胀预期达32年新高，显示消费者信心受挫，通胀预期上升。

当地时间3月25日，美联储理事库格勒表示，正密切关注物价加速上涨和通胀预期上升，考虑到经济数据疲软和通胀放缓，她赞成在一段时间内保持利率不变。

当地时间3月24日，亚特兰大联储执行博斯蒂克预计，由于通胀进展缓慢且关税成本将转嫁给消费者，美联储今年或将仅降息25个基点。

美国劳工统计局数据显示，2月CPI同比上涨2.8%，核心CPI同比上涨3.1%，均低于预期，失业率4.1%，略低于前值。北京时间3月20日凌晨，美联储维持联邦基金利率不变，符合预期。

关税政策不确定性引发担忧

本周，多名美联储官员表达了对关税政策不确定性的担忧，指出信心下降对支出的影响更为严重。

巴尔金表示，特朗普政府的关税政策可能导致通胀高于预期，尽管未来政策可能抵消其影响，但关税的最终走向和影响仍不确定。柯林斯认为，关税短期内加剧通胀似乎不可避免，但通胀飙升可能是短暂的，价格上涨压力可能更持久。

当地时间3月26日，圣路易斯联储主席穆萨莱姆表示，不会假设关税提高对通胀的影响是暂时的，预计关税对价格的直接影响短暂有限，但间接影响可能更持久。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示，特朗普的关税政策可能推高价格、导致利率上升、减缓经济增长，他对关税政策的影响感到不确定，建议美联储在事态明朗前保持利率不变。

卡什卡利指出，关税导致的信心下降对家庭和企业支出的影响可能比实际关税更严重，对信心的打击时间越长，对经济活动的影响越大。库格勒表示，美联储正密切关注数据和新政策效益，将通过保持利率不变应对不确定性增加。

本周，特朗普签署行政令，宣布对所有进口汽车征收25%关税，措施将于4月2日生效。

（文章来源：澎湃新闻）