美国总统特朗普希望重组美国经济，并承诺为美国人带来财富繁荣。然而，自第二任期开始，其采取的激进措施却适得其反，引发了对美国经济衰退的担忧。

目前，警告声四起，美国经济衰退的风险日益加剧。

警报频传

特朗普意在将美国打造为制造业强国，频繁使用关税手段，期望借此增加收入并吸引工厂回流美国。但向主要贸易伙伴征收高额关税，却让众多美国民众苦不堪言，并加剧了经济放缓的担忧。

市场波动性因此急剧上升，标普500指数一个月内出现回调，上周更是下跌10%，较2月历史高点已低约8%。

消费者信心亦连续三个月下滑，3月14日公布的3月份消费者信心指数降至57.9，环比大降10.5%，创2022年11月以来新低。调查显示，通胀预期攀升，关税导致美国商业活动收缩。

近期，特朗普的关税威胁及新关税生效争议不断，经济衰退预测大幅增加。

曾在克林顿政府任职的美国前财政部长拉里·萨默斯14日表示，经济衰退可能性约为50%，且风险“日益上升”。尽管本周市场开局有所好转，但其预测未变，认为政策不确定性和消费放缓依旧。

摩根大通经济学家亦预测，美国经济衰退可能性为40%，较年初高出10个百分点，认为关税上调可能严重拖累商业活动，甚至“引发全球经济衰退”。

穆迪分析公司首席经济学家马克·赞迪称，特朗普的关税政策可能“导致经济衰退”，衰退风险“令人不安”，取决于特朗普的行动。

特朗普提议对美国进口产品征收更高关税或增值税的国家实施对等关税，若这些措施生效并持续数月，足以引发经济衰退。

“新债王”DoubleLine行政总裁冈拉克预测，未来几季度，美国经济衰退可能性为50%至60%，华尔街股市将持续动荡，建议投资者远离美国证券，寻找欧洲和新兴市场机会。

滞胀隐忧

经济衰退通常表现为失业率上升和经济活动大幅下滑，自1929年以来，美国已经历14次经济衰退。最近一次是2020年2月至4月，新冠疫情导致短暂两个月衰退。

经济学家表示，目前尚未陷入衰退。但“政策不确定性大、联邦政府裁员，令人不安，企业、消费者和投资者情绪低落”，牛津经济研究院首席美国经济学家瑞安·斯威特认为，“对部分人而言，经济似已衰退”。

经济学家警告称，美国经济或面临更糟糕结果：滞胀。即经济停滞与通货膨胀并存，通常经济萎缩时，通货膨胀会缓解。

上世纪70年代至80年代初，美国曾经历滞胀，石油生产成本高，通货膨胀飙升，消费支出减少导致经济增长放缓和失业率上升。

美联储本周三下调经济增长预期，上调通胀预期，再度引发滞胀担忧。

CBS MoneyWatch记者奥格雷迪表示，高通货膨胀率意味着经济需求旺盛，推动部分通货膨胀，联邦政府将提高利率，增加借贷成本，减缓需求。

政府安抚

上周，特朗普承认，不排除经济衰退可能，美国经济将经历“过渡期”。

此后，政府官员一直安抚投资者，称无需恐慌。政府为特朗普政策辩护，称可对抗贸易伙伴不公平做法，促进国内产业复苏。

3月上旬，美国国家经济委员会主席凯文·哈塞特表示，尽管有人预测第一季度国内生产总值将萎缩，且存在通胀担忧，但“有很多理由对未来经济极为乐观”。

美国商务部长霍华德·卢特尼克亦表示，“特朗普正在为美国带来增长。我永远不会打赌经济会衰退。”

但财政部长斯科特·贝森特语气谨慎，表示美国经济健康，无理由衰退，但不保证不会下滑。

（文章来源：国际金融报）