本周，美联储、日本银行、英格兰银行等全球多家央行将举行议息会议。分析师指出，在特朗普政策不确定的阴影笼罩下，货币政策的主流将是谨慎与观望。

　　自2月下旬以来，美国总统唐纳德·特朗普持续引发贸易战恐慌，导致市场避险情绪高涨，美股遭遇抛售潮。本周的超级央行周备受投资者瞩目，美联储对利率路径的指引将成为市场情绪的关键指引。若美联储释放宽松政策信号，可能为美股反弹带来契机；反之，若美联储官员选择维持观望态度，投资者可能会感到失望。

　　北京时间周四凌晨2点，美联储将公布利率决议，多数分析人士预测美联储将维持现状，而关注的焦点在于其对年内降息次数和幅度的指引。

　　东吴证券分析师芦哲在研报中指出，需重点关注两方面：一是会后发布的利率“点阵图”显示的年内降息预期及分歧程度；二是美联储对未来失业率、通胀率的风险评估是否有所调整。

　　“综合近期美联储官员关于美国经济和降息预期的言论，预计3月会议声明和经济预测对通胀和降息前景的表述仍持谨慎态度，关注发布会上鲍威尔对特朗普关税政策导致的通胀上行风险的评估、以及对近期金融市场波动的回应。此外，美联储或在3月会议上宣布暂停或减缓缩减资产购买的步伐。”芦哲表示。

　　在议息会议前的最后一次公开演讲中，美联储主席杰罗姆·鲍威尔重申耐心等待的重要性。“我们无需急于行动，将耐心等待更多明确信息。”他强调。

　　摩根士丹利预计，鲍威尔将对经济增长和去通胀进程持谨慎乐观态度，同时强调美联储有耐心，不会急于行动。摩根士丹利认为，未来货币政策的走向将取决于特朗普政府尚未做出的政策选择及其累积效应，因此美联储将保持谨慎。

　　巴克莱银行在周一的研报中指出，在政策不确定性、关税和通胀预期上升的背景下，美联储本周将维持现状。然而，美联储可能会在经济展望报告中上调通胀和失业率的预期，同时下调经济增长的预期。

　　特朗普不断升级的关税政策导致美国经济前景预期恶化。在关税推高通胀担忧的背景下，美国消费者信心跌至两年来的最低水平。尽管上周发布的2月份消费者价格指数（CPI）增速低于预期，为政策宽松提供了些许理由，但市场对通胀的担忧仍未缓解。

　　分析人士预测，年内美联储可能降息两次，美股大跌对金融稳定性的负面冲击可能促使美联储提前降息。

　　彭博社调查显示，目前经济学家预计美联储将从9月开始降息，年内可能降息两次。巴克莱银行预计，美联储将在今年6月和9月分别降息一次，每次25个基点。

　　芦哲认为，当前美联储对通胀上行风险的重视程度高于对增长前景的关注，后续可能存在调整。他倾向于认为，上半年通胀和增长预期的走弱、以及美股大跌对金融稳定性的负面冲击将为美联储提供提前降息的机会。

　　去年9月，美联储正式开启宽松周期，通过三次连续降息，累计降低利率1个百分点。今年1月，由于劳动力市场强劲和通胀率居高不下，美联储暂停了降息步伐。

　　与美联储相似，在当前复杂的经济环境下，本周其他主要央行预计也将采取观望立场。

　　日本央行将于周三上午公布利率决议，市场普遍预期日本央行将维持其政策利率在-0.1%不变。在全球贸易不确定性上升的背景下，日本央行可能会对加息对经济的影响表示担忧。

　　上周，日本央行行长植田和男在国会讲话时表示，预计日本实际工资和消费将逐步改善，但他对海外经济和价格的不确定性表示“非常担心”。

　　其他主要发达国家方面，英国、瑞士、瑞典央行预计也将维持利率不变。新兴市场方面，南非、俄罗斯等多家央行预计也将按兵不动。

（文章来源：界面新闻）