美东时间3月13日（周四），美股大幅收跌，标普500指数较2月收盘历史高位下跌10%，正式进入技术性回调区间。尽管最新公布的2月美国CPI数据显示物价压力有所缓解，但市场仍忧心忡忡。特朗普政府的贸易政策走向不明，升级贸易战的可能性犹存，这引发了新一轮通胀的担忧，并可能拖累经济增长。受此影响，避险情绪推动国际金价攀升，3月14日，COMEX黄金期货价格突破3000美元/盎司关口，创历史新高。

面对持续的关税压力、顽固的通胀以及对经济衰退的担忧，美国消费者正在全面收紧钱包。沃尔玛、塔吉特等主流零售商报告称，2月需求疲软。从低收入群体到高收入人群，从必需品到奢侈品，消费降温的迹象无处不在。在纽约，有消费者反映超市里鸡蛋和奶制品紧缺，货架常常空空如也。

标普500指数跌至6个月来最低点，黄金价格则突破3000美元/盎司大关。3月13日，对关税的担忧再次扰乱华尔街，推动标普500指数进入调整区间。今年以来，该指数已下跌6%以上，自2月19日的高点更是下跌了10%。

避险需求推动黄金大涨。3月14日早间，除了COMEX黄金期货价格创下历史新高外，伦敦金现也报2998.6美元/盎司，均为历史首次。

当前，除了资本市场上的悲观情绪外，舆论也普遍认为美国新一届政府政策风险正加剧自身经济挑战。美国自3月12日起对所有进口钢铁和铝产品全面征收25%关税，这一决定招致多方反对。欧盟和加拿大已宣布将对美国商品实施反制关税。

特朗普政府的关税政策正对美国制造业造成显著冲击。沃尔玛、塔吉特等零售巨头在最近的财报电话会议上均预测，由于关税政策导致的经济不确定性，消费者支出将回落。达美航空也将其利润预期削减一半。

瑞银财富管理投资总监办公室表示，消费者和企业信心减弱的迹象影响了市场情绪。与此同时，市场对特朗普政府会根据市场波动或经济增长担忧调整政策的说法提出质疑。此外，本周末美国政府面临停摆风险，以及即将公布的更多有关对等关税的政策，也可能加剧市场紧张情绪。

美消费者反映，电子产品价格普遍上涨10%，鸡蛋、奶制品等必需品紧缺。通胀问题目前最受美国民众关注，超过一半受访的美国民众不认可特朗普推行的经济政策。

在加州，有消费者表示想组装电脑却发现电子产品价格上涨，电费也昂贵。而在纽约，消费者反映超市里鸡蛋和奶制品紧缺，货架常常空空如也。

图片来源：受访者供图

图片来源：受访者供图

在面临经济衰退隐忧的同时，美国或将再次面临政府停摆危机。目前的联邦资金将于3月14日23时59分到期。美国国债总额已突破36万亿美元，一旦政府“关门”，所有非必要服务将关闭，直至国会批准新的拨款法案。

自1976年以来，美国联邦政府已出现20次停摆。特朗普上一次任美国总统时，联邦政府先后两次停摆，其中2018年12月的停摆持续了35天，成为美国历史上最长的政府停摆。

随着近期各项经济数据的走低，一些经济学家重新提出“特朗普衰退”的概念。市场担忧特朗普的关税举措可能导致商业成本上涨、通货膨胀加剧、消费者信心受损，从而压制经济增长。

尽管外界担忧加剧，但美国商务部长卢特尼克却为特朗普的经济政策辩护，称其即使会导致经济衰退也是“值得的”。然而，多名经济学家已调高美国衰退的预期。