熊猫债市场受多重因素影响，未来趋势引关注
AI导读：
国金证券指出，未来需关注央行流动性管理、外资机构行为及地缘政治调整，这些因素或影响熊猫债票面利率。特朗普重返政坛后关税政策不及预期，美债收益率回落，美联储降息预期升温。DeepSeek技术突破推动A股科技股价值重估，人民币阶段升值行情吸引更多长期配置型资金。
南方财经2月27日电，国金证券指出，未来投资者需密切关注央行流动性管理节奏、外资机构行为变化及地缘政治调整方向，这些因素或将对熊猫债票面利率的短期波动与中长期趋势产生重要影响。从国际形势来看，特朗普重返政坛后，关税政策的实施并未如预期般迅速落地，近期公布的宏观数据疲软，中长期美债收益率呈现回落趋势，市场关于美联储降息的预期再次增强。另一方面，Deepseek技术的重大突破正推动A股科技板块的价值重估，主流外资机构普遍持乐观态度，多重积极因素共同作用，推动了此轮人民币的阶段升值行情。若人民币升值趋势得以持续，外资持有熊猫债的实际回报率将因汇率上升而增加，人民币资产所具备的“避险+升值”双重特性，有望吸引更多长期配置型资金的流入。
（文章来源：南方财经网）
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