当地时间2月23日，联合国秘书长古特雷斯发表声明，指出2月24日标志着俄乌冲突爆发三周年。

三年间，国际经济格局历经巨变。俄罗斯经济在制裁与冲突的双重夹击下艰难求存，却展现出惊人韧性，GDP增速于2023～2024年企稳回升，但通胀问题如影随形。乌克兰方面，能源基础设施遭严重破坏，经济增长大起大落，复苏之路布满荆棘。欧洲亦未能独善其身，经济增长遭受重挫，多年来在低谷徘徊。

在此期间，全球金融市场波澜起伏。欧洲股市背离低迷基本面逆势上扬，德国股指涨幅显著；俄罗斯股市先抑后扬，卢布汇率今年异军突起。黄金成为“乱世宠儿”，价格一路飙升，不断刷新历史高位，成为投资者避险首选。石油与天然气市场更是被俄乌局势的风云变幻所左右，油价、气价的涨跌与和谈前景紧密相连。

复旦大学欧洲问题研究中心主任丁纯表示，三年来，俄乌冲突对世界经济和国际贸易的最大影响在于能源、粮食价格上涨和波动，拖累了全球经济复苏。如今，尽管美俄谈判取得进展，但要实现和平还有很长的路要走，财经因素是影响冲突走向的关键变量之一。

数据上看，俄罗斯经济整体呈稳定态势。国际货币基金组织（IMF）数据显示，继2022年下跌1.2%之后，俄罗斯2023年和2024年的实际GDP均增长3.6%，但通胀依然高企，2023年和2024年均保持在7.4%。乌克兰经济遭受的冲击更大，2023年经济有所回暖，但2024年受能源基础设施受损等因素影响，经济增长放缓，同时通胀大幅升至9%。

俄乌冲突也重创了欧洲的发展。IMF数据显示，2022年，欧盟地区的实际GDP增长率降至3.7%，而后两年的增长率分别为0.6%和1.1%。欧洲经济主要经历了通胀和财政困难两次冲击波，造成了严重的通货膨胀和粮食问题，同时欧洲对俄制裁和加强军备投入，造成了支出增加。

卢布兑美元年初以来涨28%，成今年表现最佳的新兴市场货币。尽管基本面低迷，但欧洲三大主要股指过去三年均呈上涨走势。俄罗斯股市今年以来高速上涨，截至2月21日收盘，累计涨幅已超31%。同时，俄罗斯央行数据显示，卢布兑美元自今年初以来上涨28%。

黄金作为避险资产，涨势强劲。今年以来，伴随特朗普上任带来的不确定性，避险需求进一步增长。自俄乌冲突以来，现货黄金已上涨超50%。高盛、瑞银等机构纷纷上调金价预期，瑞银预计2025年黄金高点将突破3200美元/盎司。

俄罗斯是全球最大的石油出口国。俄乌冲突爆发后，国际原油价格飙升至130美元/桶左右，后期开始进入下行通道。目前，美油和布油期货都保持在70美元/桶上方。美国银行表示，如果促成俄乌和平协议，并解除对俄罗斯原油和石油产品出口的制裁，油价将大幅下跌。

高盛分析师预测，若俄乌达成和平协议，俄罗斯恢复冲突前的输气量，欧洲天然气价格或将大跌至20欧元/兆瓦时以下。关于和平前景，丁纯认为，要实现欧洲的和平繁荣，关键是停火并建立一个保障和平的机制。

（文章来源：每日经济新闻）