AI导读：

美联储最新会议纪要显示，官员们一致同意在降息前需看到通胀进一步下降，并讨论了进一步放缓或暂停资产负债表缩减的可能性。同时，官员们的最新讲话也强化了市场对“暂停降息”的预期。总体来看，会议纪要并未改变市场对美联储政策走向的预期。

美联储最新发布的会议纪要释放重磅信号，引发市场广泛关注。

北京时间2月20日凌晨，美联储官网公布了2025年1月货币政策会议纪要。纪要显示，美联储官员一致同意在降息之前需看到通胀进一步下降，这成为市场焦点。同时，会议还讨论了进一步放缓或暂停资产负债表缩减（QT）的可能性，考虑到债务上限问题，这一过程可能对银行体系储备水平产生重大影响。

此外，美联储官员们的最新讲话也强化了市场对“暂停降息”的预期。美联储副主席杰斐逊表示，当前美国通胀率仍然略高，预计通胀之路将继续坎坷，美联储在考虑下一步货币政策时可以谨慎行事。

会议纪要还显示，美联储官员在讨论通胀前景时，普遍关注特朗普政府的关税政策可能对通胀目标造成的不利影响。同时，参会官员也提到了潜在贸易和移民政策变化的影响，以及强劲的消费者需求。

在就业方面，美联储官员认为劳动力市场状况已稳定，失业率保持在低位，但消费者价格通胀率仍然略高。参会官员预计，在适当的货币政策下，通胀将继续向2%迈进，尽管进展可能不平衡。

总体来看，本次会议纪要并未改变市场对美联储政策走向的预期。美联储目前正处于“观望”模式，等待更多证据来评估特朗普政府政策的影响。同时，关于进一步放缓或暂停资产负债表缩减的讨论也成为市场关注的焦点之一。

华尔街日报记者Nick Timiraos直言，美联储会议纪要显示短期内降息意愿不强。彭博社也指出，考虑到债务上限问题，保持美联储资产负债表规模不变可能有助于缓解流动性压力。

近期以来，美联储一众官员在最新的讲话中都表示他们并不急于进一步降息，正在等待更多经济数据和观望特朗普政策带来的影响。其中，美联储副主席杰斐逊和旧金山联储主席玛丽·戴利均强调了货币政策需要保持限制性，并在调整之前花时间评估特朗普政府政策的影响。

（文章来源：券商中国）