AI导读：

日本GDP连续第三个季度实现增长，超出市场预期，为日本央行进一步加息提供了支持。尽管整体经济表现良好，但报告中也透露出一些疲软迹象。石破茂首相正寻求通过经济刺激计划应对通胀影响。尽管第四季度强劲，但全年GDP增速仍较弱。市场对日元看好情绪升温。

受益于企业投资和净出口增长，日本GDP连续第三个季度实现增长，这一积极态势为日本央行进一步加息提供了有力支持。2月17日，日本内阁府公布的最新数据显示，2024年第四季度日本经济表现超出市场预期，GDP环比折年率高达2.8%，远超市场普遍预期的1.1%，也高于上一季度的修正值1.7%。其中，私人消费增长0.1%，高于预期的-0.3%；企业投资增长0.5%，虽略低于0.9%的预期，但仍保持正增长；净出口增长0.7%，同样高于预期的0.4%。日本经济这一表现，无疑为市场注入了信心。

然而，尽管整体经济表现良好，报告中也透露出一些疲软迹象。净出口的增长部分得益于进口下降，这引发了市场对日本国内需求健康状况的担忧。同时，虽然私人消费小幅上涨且超过预期，但增速较上季度明显放缓。此外，从年度数据来看，2024年私人消费总额仍低于十年前水平，显示出通胀对消费的持续压力。

明治安田生命研究所经济学家Yuichi Kodama指出：“尽管通胀对消费造成压力，但整体经济仍在增长，因此日本央行可能会继续按计划逐步加息。”这一观点为市场提供了方向。

当前，经济学家普遍预期日本央行将在今年夏季再次加息。隔夜指数掉期显示，市场认为日本央行7月前加息的可能性超过80%，9月前加息的预期也已被完全定价。

在政策层面，石破茂首相正积极寻求通过一揽子经济刺激计划来应对通胀影响。据媒体报道，石破茂领导的少数派政府正与小型反对党就提高所得税免征额和免除高中学费等措施进行谈判，未来有望出台更多有利于选民的政策。

值得注意的是，尽管第四季度表现强劲，但2024年全年日本GDP仅增长0.1%，为疫情以来最弱增速。同时，由于日元疲软，日本在全球经济中的地位也有所下降，目前排名已跌至全球第四。然而，随着日本经济持续复苏，市场对日元的看好情绪正在不断升温。

美国商品期货交易委员会数据显示，截至2月11日当周，资产管理公司对日元的净多头仓位已达到近四年来的最高水平。今年以来，日元已成为G10货币中对美元表现最佳的货币之一。

（文章来源：北京商报）