AI导读：

欧元区的观察人士预测欧洲央行或将在2026年重启降息，并将利率降至2%以下。经济学家调查显示，市场预期欧洲央行将在未来三次会议上降息75个基点。然而，欧元区经济增长停滞，面临政治不确定性和特朗普关税威胁，经济前景承压。

　　欧元区的观察人士纷纷预测，欧洲央行（ECB）或将在2026年重启降息进程，并将利率降至2%以下的水平。

　　据媒体对经济学家的月度调查显示，市场预期欧洲央行官员在未来三次会议上，将现行的2.75%存款利率每次下调25个基点，总共降低75个基点，并在达到中性利率水平时停止降息。中性利率被认为是既不刺激也不限制经济的利率水平。

　　欧洲央行经济学家在2月初的报告中预测，中性利率可能介于1.75%至2.25%之间。

　　然而，多数观点认为，在暂停一段时间后，欧洲央行政策制定者将在2026年3月进一步降息，突破中性利率，并持续降至2%以下。

　　经济前景承压

　　欧盟统计局数据显示，去年第四季度欧元区经济增长停滞，主要受法国和德国两大经济体的拖累。尽管欧洲央行自去年6月起降息提振经济，但增长前景未见明显改善。

　　目前，法国和德国仍面临政治不确定性，这两个国家的经济低迷可能继续拖累整个欧元区。

　　此外，美国总统特朗普的关税威胁也给欧元区经济前景带来压力。特朗普多次扬言对欧盟商品加征关税。

　　经济学家再次下调了对欧元区的增长预期，预计今年经济将增长0.9%，低于上次调查的1%。

　　鉴于欧元区经济前景黯淡，欧洲央行官员热议进一步降息的幅度及是否应停留在中性水平。部分政策制定者警告称，不应以中性利率为指导政策决策的标准。

　　例如，欧洲央行管委会成员Boris Vujcic指出，中性利率仅为理论参考，不应作为确定借贷成本走向的依据。

　　市场人士也提出，中性利率不应被视为货币政策的机械性衡量标准。

　　道明证券（TD Securities）全球宏观策略主管James Rossiter表示，“欧洲央行可以在不引发通胀加剧的情况下稳步降息…特朗普的贸易战对欧盟的影响将比英国更明显，这意味着欧洲央行需要将政策利率降至中性以下。”

（文章来源：财联社）