AI导读：

中泰证券发布全球制造业PMI跟踪报告，指出25年1月全球制造业PMI指数回升至50.1，供需两端均明显回升进入扩张区间。发达市场环比改善，中国制造业回落，美国制造业回升但服务业回落。需关注就业与通胀压力及主动去库特征。

财中社2月13日电 中泰证券发布全球制造业PMI跟踪。文中指出25年1月全球制造业PMI (J.P.Morgan Global Manufacturing PMI)指数录得50.1，环比回升0.5个百分点，再次回升至荣枯线以上。若以2023年1月份为启动点，目前本轮周期累计运行25个月；若以2023年6月为起始点，目前本轮周期累计运行20个月；而平均历史周期跨度为41个月。结构上，全球制造业供需两端均出现明显回升，并再次进入扩张区间：产出指数从49.2回升至50.6，新订单指数从49.5回升至50.8，全球制造业呈现供需双旺格局，但稍弱于2023-2024年的季节性回升水平。区域上，发达市场仍处于荣枯线以下，但环比改善近1个百分点；新兴市场景气度则基本持平。中国制造业超预期回落至收缩区间，生产放缓或是主要原因；美国制造业超预期回升，但服务业则超预期回落。需要关注的是：就业改善的同时通胀压力仍存；维持美国经济软着陆的判断，其虽仍处于降息周期但降息的节奏和幅度仍存有不确定性。更需要关注的是，各经济体制造业PMI分项数据显示主动去库特征逐渐呈现，后续需观察这一变化的持续性。

（文章来源：财中社）