①美国CPI超预期上涨美联储今年或仅降息一次
昨晚最新数据显示，1月，美国消费者价格指数CPI同比上涨3.0%，较上月的2.9%有所加速 ，环比增长0.5%，高于市场普遍预期的0.3%。剔除波动较大的食品和能源价格后，核心CPI 同比上涨3.3%，环比增长0.4%，同样高于预期的0.3%。数据公布后，市场反应迅速且剧烈。美元指数短线大幅上扬，突破108.40，短期内上涨了55个基点，显示出市场对美联储维持高利率的预期上升。现货黄金则受打压大幅下跌，短线跌幅超过1%，最低触及2863.99美元/盎司，报2866.36美元/盎司，显示出投资者对美元走强的敏感反应。美国国债收益率在数据公布后大幅攀升，10年期国债收益率上涨6.1个基点至4.602%，交易员将下次美联储降息时间从9月调整至12月。目前美元指数回落到108以下，伦敦金现货价格回升到2900美元上方。（图片链接已省略，实际输出时应包含完整链接）

国鸣投资秦毅表示，CME“美联储观察”显示，美联储3月和5月维持目前利率不变的概率分别为99.5%和91%，说明上半年基本不会降息；结合劳动力市场韧性，美联储降息将更谨慎，美元的升势将有利于抵充关税的负面影响，并降低美债的吸引力。

香港大学中国商业学院客座副教授李徽徽认为，1月美国CPI的回升虽超预期，但还需判断趋势在未来几个月是否能延续，特别是住房和医疗等核心领域，最为关键的是观察物价上涨的根本驱动因素是否是短期的供需波动，还是长期的结构性问题。美联储不太可能因此数据马上调整降息计划，预计将继续保持谨慎，但特朗普的施政方针可能会因通胀影响民生而放缓，尤其是考虑到选民对价格上涨的敏感度。

国都证券投资顾问陈兆凌指出，美国1月份CPI数据高于预期，美联储或继续放慢降息节奏。流动性预期降低或对市场形成一定冲击。

②中概股隔夜暴涨
隔夜，中国资产无惧美国的CPI利空数据，中概股普遍上涨，纳斯达克中国金龙指数涨2.73%，万得中概科技龙头指数涨3.15%。热门中概股方面，亿航智能涨超21%，爱奇艺涨近15%，小马智行涨逾13.5%，世纪互联涨超13%，老虎证券涨逾11.6%，阿里巴巴涨近5%、百度涨超4%。摩根士丹利、摩根大通和瑞银的策略师预计，在Deepseek人工智能模型的推动下，中国股市将继续上涨。

评论员许戈表示，隔夜中概股上涨主要受到三个因素推动：1）DeepSeek的人工智能模型引发了市场的积极反应；2) 摩根士丹利、摩根大通和瑞银的华尔街策略师均认为这轮牛市有望持续；3）阿里巴巴和百度在人工智能领域的积极动态也进一步提振了市场情绪。与此同时，美国股市表现不佳，隔夜三大指数均出现下跌。美国1月CPI数据超出预期，显示出通胀压力，这使得市场对美联储降息的预期减弱。今年降息预期推迟到12月，只有一次的降息令市场失望。

③苹果与阿里合作开发面向中国iPhone用户的AI功能
隔夜中概股大涨的催化剂之一是阿里巴巴股价创下自去年9月以来的最大涨幅，此前有报道称，苹果正与这家电商巨头合作，为iPhone在中国市场开发苹果智能（Apple Intelligence）功能。阿里云推出的通义千问Qwen大模型已经成为全球最大的开源模型族群之一。摩根士丹利分析师表示，这可能会解决iPhone在中国销量下滑的问题，并成为iPhone增长的催化剂。摩根大通表示，短期内推动苹果股价上涨的因素，将更多是中国进入由人工智慧引领的升级周期，料其市盈率估值将有所提高，维持对苹果的“增持”评级及目标价270美元。

④OpenAI即将发布GPT-4.5模型
OpenAI首席执行官奥尔特曼宣布，OpenAI将在未来几个月内推出名为GPT-5的模型，该模型将整合OpenAI的大量技术，并应用于聊天机器人ChatGPT以及API平台。因此，OpenAI不再计划将o3作为独立模型发布。在GPT-5推出之前，OpenAI计划在未来几周内先发布GPT-4.5模型，代号为 “Orion”。

⑤美股去年最牛股AppLovin四季报和一季度指引超预期
移动应用与人工智能领域黑马AppLovin四季度营收13.7亿美元，每股盈利1.73美元，均超预期。公司预计一季度总体营收13.6亿-13.9亿美元，也都超过预期。AppLovin盘后股价涨超22%。

⑥思科营收展望乐观
网络设备巨头思科第二财季营收139.9亿美元，均高于预期。得益于企业为利用人工智能技术而增加在算力基础设施上的支出，思科营收展望乐观。

⑦云收入强劲增长！德国软件业巨头SAP股价再攀新高
德国软件业巨头SAP四季度的云计算业务营收同比增长了27%，达到了47.1亿欧元，超过预期。

（文章来源：第一财经，图片链接已根据要求省略，实际使用时请替换为完整链接）