·美银：美联储已结束降息周期
　　·万神殿：美国小企业的乐观情绪开始转向
　　·美联储主席鲍威尔证词在即交易商静候利率前景线索
　　·科塔克证券：印度央行将继续支持卢比
　　·澳新银行：美国钢铝关税不太可能导致伦铝价格持续上涨
　　【机构分析】

　　·美银分析师写道，特朗普的贸易、财政和移民政策议程预计将引发温和通胀，并预测这些变化将在2025年下半年反映在通胀上。他们表示：“一个关键问题是，政策变化是否会影响长期通胀预期。”美银重申其立场，即美联储的降息周期已经结束，通胀“高于目标”，预计1月整体和核心CPI环比均增长0.3%。

　　·周二公布的一项调查显示，上个月美国小企业主的乐观情绪有所下降，万神殿宏观经济的分析师Oliver Allen在给客户的一份报告中写道：“乐观情绪的消退可能至少在一定程度上反映了人们对贸易政策造成的破坏的担忧，也许还有特朗普政纲的其他一些方面，比如大幅削减移民。”

　　·交易商正在等待美联储主席鲍威尔今日稍晚在参议院的证词，以及定于周三公布的美国通胀数据，以寻找美国利率前景的线索。City Index资深市场分析师Matt Simpson表示，“我认为美元升势已进入暂停模式，现在容易出现更多过去几周所见的震荡和横盘走势。” “（交易员）似乎在等待鲍威尔的证词和CPI报告，这有可能会在本周支持美元走强。”美联储官员最近的言论强调，他们不会急于进一步降息，特别是在他们等待特朗普的政策将如何影响经济增长和通胀的进一步明朗之际。期货市场显示，美联储在年底前将降息不到40个基点。澳新银行分析师表示：“美联储成员一致认为，在经济增长具有弹性、通胀高于目标、政策利率接近中性、政策不确定性上升的环境下，美联储在进一步放宽政策方面可以保持耐心。”

　　·科塔克证券公司（Kotak Securities）货币策略师Anindya Banerjee说：“印度央行从昨天早上开始进行大量干预，以支撑卢比。印度央行将继续支持卢比，以消除任何单向、线性的预期。”

　　·周二，伦铝价格在接近三周高位的窄幅震荡，此前，美国总统特朗普宣布对所有钢铝进口征收新关税。澳新银行研究表示：“我们预计任何关税都将导致美国制造商的价格上涨。这很可能以美国中西部地区溢价上升的形式出现，而不是LME（伦交所）合约价格的持续上涨。”美国高度依赖进口铝，主要来自加拿大。美国原铝价格基于LME基准价格加上中西部溢价，近几个月来一直在上涨，最新上涨10%，达到2022年7月以来的最高水平。澳新银行补充称，关税还将改变贸易模式，更多加拿大铝将运往欧洲，而美国将增加从中东购买铝的数量。

（文章来源：新华财经）