AI导读：

美国退出《巴黎协定》对全球气候治理造成冲击，中国在绿色转型方面坚定前行，新能源发电成为能源转型重要抓手。文章分析美国退出影响及中国绿色转型前景，给出投资建议及风险提示。

中国银河02月10日发布研报，给予公用环保行业推荐评级。（注：图片链接为示意，实际应保留原始HTML代码中的图片链接）

美国退出《巴黎协定》造成全球气候治理的四大赤字，包括国际气候治理受阻、气候资金缺口扩大、能源市场加剧分化、产业转型压力加剧。《巴黎协定》是全球气候治理的关键协议，具有深远意义，而美国的退出对全球气候治理产生了全方位冲击。

中国在绿色转型方面坚定前行，承诺2030年前实现碳达峰，2060年前实现碳中和，并确立了碳达峰碳中和"1+N"政策体系。中国在全球气候治理中彰显领导力，有望填补美国退出后的领导力空白，通过合作建立对话机制、共建绿色合作机制、推动全球绿色技术共享、积极参与国际标准制定等方式。

泛能源行业是碳排放主要来源，新能源发电成为能源转型的重要抓手。我国新能源发电行业实现后来居上，已成为发电新增装机主力。展望未来，短期内预计新能源新增装机将持续增长，长期来看，新能源累计装机将实现翻倍增长。尽管存在消纳和电价问题，但利好因素不断累积，行业拐点渐行渐近。

节能环保产业快速发展，产值仍有提升空间。受美丽中国建设和双碳目标驱动，我国节能环保产业产值预计将持续增长，主要受益方向包括传统产业绿色低碳转型衍生的排放监测设备／系统需求，以及环境污染治理、资源回收再利用等服务需求。

投资建议：看好国内新能源装机增长空间及绿电企业左侧布局机会，建议关注三峡能源、龙源电力、中绿电等。同时，看好火电企业收益结构、估值重塑机遇，建议关注华能国际、皖能电力、浙能电力、申能股份等。

风险提示：全社会用电需求不及预期的风险，风、光等自然资源条件不及预期的风险，政策推进不及预期的风险等。

（文章来源：每日经济新闻）