欧盟统计局于1月30日发布的最新初步数据显示，欧元区去年第四季度经济增长陷入停滞，主要受法国与德国这两大经济支柱萎缩的拖累。分析人士警示，尽管欧洲央行计划持续放宽货币政策，欧盟委员会亦提出经济增长策略以应对普遍疲软的经济形势，但欧洲经济在短期内难以实现显著反弹，增长前景依然黯淡。

欧元区经济在经历能源危机与通胀冲击后，于去年年初有所恢复，然而，这一积极势头在年末未能持续，经济增长再次陷入停滞。

尽管欧洲消费者的购买力有所回升，但仍不足以成为经济复苏的坚实支撑。受制于高企的制造业库存、加剧的经济不确定性及较高的利率水平，投资活动持续承压。同时，外部需求的疲软进一步加剧了出口环境的挑战。总体来看，相较于其他主要经济体，欧洲经济的疲软态势尤为明显。

数据显示，去年第四季度，法国与德国的经济增长均告负，凸显出欧元区两大核心经济体的黯淡前景。然而，西班牙与葡萄牙则保持强劲增长态势，成为南欧地区经济活动的亮点。得益于欧盟恢复基金的助力，以及服务业的蓬勃发展，部分曾受欧债危机重创的南欧国家在过去四年中的经济增速超过了欧元区平均水平，这一趋势有望在2025年得以延续。

在欧洲中部地区，匈牙利与波兰的经济表现相对亮眼。匈牙利2024年经济实现小幅增长0.6%，超出预期，政府预计2025年下半年经济增长将超过3%。波兰则在私人消费强劲增长的推动下，2024年经济实现2.9%的增长，显著反弹。波兰经济研究所专家预测，随着基础设施投资的加快，2025年波兰经济增长将达到3.4%。

凯投宏观首席欧元区经济学家杰克·艾伦-雷诺兹指出，欧元区经济增长的停滞表明，“欧洲经济前景比大多数人想象的要更为严峻”。同时，观察人士担忧美国国内政治变化可能对欧洲经济造成负面影响，使欧洲经济前景在很大程度上受制于美国的贸易政策。

美国总统特朗普曾多次威胁对欧盟出口至美国的商品加征关税，并近期表示，若不在美国生产产品，将面临高额关税。作为欧洲商品最重要的出口市场，美国若兑现对欧洲的关税威胁，将对欧洲工业造成重创。此外，美欧之间关于钢铝关税的长期较量也为未来的经贸博弈埋下了伏笔。

对于欧洲各国政府而言，这无疑将加剧其面临的困境。当前，欧元区成员国正竭力控制国内飙升的财政赤字，而可能出现的更大财政压力或将引发更为严重的政治和社会动荡。欧洲央行行长拉加德日前坦言，欧洲经济已“陷入停滞”，并预计“短期内仍将保持疲弱”。她指出，欧洲制造业正在萎缩，同时“消费者信心依然脆弱”，并对美国可能对欧洲加征关税表示忧虑。

分析人士认为，一旦美国对欧洲进口商品加征关税，可能会迫使欧洲央行进一步降息以支撑经济增长，而在此过程中，欧元将进一步贬值。受美国关税威胁和欧洲政治动荡的影响，欧洲央行于1月30日降息25个基点，以刺激陷入困境的欧元区经济增长。欧洲央行官员表示，希望尽快将利率降至“中性水平”，即利率不再对经济增长构成抑制。

荷兰国际集团宏观研究主管卡斯滕·布热斯基表示，欧元区经济目前处于轻度“滞胀”状态，即经济增长疲软的同时，通胀率仍高于2%。布热斯基估算，欧元区利率需进一步下降75个基点，否则通胀和经济增长都可能不及预期。欧洲央行预计，2025年欧元区经济增长率仅为1.1%，2026年增长率为1.4%。

与此同时，欧盟委员会于1月29日发布了《竞争力指南》，旨在将提升欧洲竞争力作为新一届欧委会的核心目标。然而，缩小创新差距、推动脱碳、提高安全性这三大支柱均需要大量资金支持，但关于资金来源的争论始终未能达成共识，陷入僵局。荷兰国际集团首席经济学家贝尔特·科莱恩指出，从短期来看，欧洲经济仍处于低迷状态，预计在今年冬季难以走出困境。初步迹象表明，2025年第一季度经济增长仍将为零。然而，今年国内需求可能会成为推动经济增长的动力之一。

此外，欧盟当前面临创新动力不足的困境，正逐渐沦为“创新荒漠”。欧洲央行前行长德拉吉在欧洲竞争力报告中指出，全球50家顶尖科技公司中仅有4家来自欧洲。

（文章来源：经济日报）