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美墨关税风波暂缓，美股市场全面反弹

当地时间周一（2月3日）上午，墨西哥总统辛鲍姆宣布，美国原定于向墨西哥商品加征关税的计划将暂时搁置一个月。随后，美国总统特朗普也证实了这一消息。辛鲍姆透露，她与特朗普达成了一系列协议，墨西哥将立即派遣1万名国民警卫队人员加强北部边境巡逻，防止芬太尼等毒品从墨西哥流向美国。美国则承诺将努力阻止向墨西哥贩运大威力武器。双方团队将从当天起在安全与贸易两大领域继续开展工作，关税征收计划也因此暂停实施一个月。

紧接着，特朗普发文表示，这是一次非常友好的对话，双方已达成一致，决定立即暂停预期的关税措施一个月。受此消息影响，市场乐观情绪显著升温，美股盘中出现大反转，三大股指跌幅大幅收窄。截至收盘，道琼斯工业平均指数微跌0.28%，纳斯达克综合指数下滑1.20%，标普500指数则下跌0.74%。

标普11个主要板块中，信息技术/科技板块表现最为疲弱，跌幅达到1.8%，金融板块和房地产板块也分别下跌0.43%和0.21%，而能源板块则上涨0.42%。在美股行业ETF方面，多数呈现下跌趋势，其中区域银行ETF收跌2.07%，半导体ETF下跌1.99%，银行业ETF跌幅为1.89%，全球科技股指数ETF、全球航空业ETF、科技行业ETF以及可选消费ETF的跌幅均在1.32%至1.6%之间。

大型科技股普遍走低，特斯拉股价下跌超过5%，苹果股价下滑逾3%，英伟达跌幅超过2%，谷歌和微软股价也分别下跌超过1%，亚马逊和英特尔股价则略有下跌；而Meta股价上涨超过1%，奈飞股价也略有上扬。热门中概股方面，多数出现下跌，纳斯达克中国金龙指数下跌0.53%。其中，拼多多和贝壳股价下跌超过5%，爱奇艺、富途控股、百度和唯品会股价下跌超过3%，腾讯音乐、京东和满帮等股价下跌超过1%；金山云股价飙升超过20%，小鹏汽车股价上涨超过3%，携程网股价也上涨超过2%。

尽管此次关税暂缓为市场增添了一些戏剧性，但值得注意的是，暂缓加征并不意味着关税计划的终止，更广泛的贸易冲突风险依然存在。

加美关税战缓和，加拿大暂得喘息

据央视报道，加拿大总理特鲁多于当地时间2月3日在社交媒体上宣布，美国对加拿大加征的关税措施将至少暂缓30天实施。此前，特朗普于2月1日签署行政令，宣布将对加拿大进口商品加征25%的关税。作为回应，加拿大政府于当地时间2月2日公布了针对美国的报复性关税产品清单，将对价值1550亿加元的美国进口产品征收25%的关税。

港股恒指蛇年首个交易日险守两万点

在蛇年首个交易日，港股三大指数呈现分化走势。截至收盘，恒生指数微跌0.04%，报收于20217.26点；科技指数则上涨0.29%，报收于4737.46点；国企指数微涨0.03%，报收于7384.11点。恒生指数早盘小幅低开并一度探至19781.07点的日内低位，但随着人工智能、半导体等科技板块的强势崛起，指数震荡回升，最终险守两万点关口。尽管金融权重股持续承压，但科技股的发力推动指数跌幅显著收窄。

从个股表现来看，保险、银行等金融股表现疲软；而人工智能、半导体、软件、机器人、黄金等板块则表现出色。

国际原油市场波动加剧

随着美国总统特朗普宣布对包括加拿大原油在内的一系列进口产品征收高额关税，2月3日，WTI原油期货价格一度上涨3.7%，至75.18美元/桶，布伦特原油期货价格也一度突破77美元/桶，但随后有所回落。分析师指出，国际油价再度上涨主要是因为美国关税政策引发避险情绪升温，给油价带来上行动力。

国贸期货研究院能源化工研究中心经理叶海文分析称，特朗普上周六下令对加拿大和墨西哥进口商品征收25%的关税，对来自中国的商品征收10%的关税，以应对芬太尼和非法移民进入美国造成的国家紧急状态。其中，从加拿大进口的能源将征收10%的关税，墨西哥能源进口关税为25%。这一关税政策整体推动了国际油价的上涨。加拿大每天向美国运送超过400万桶原油，占美国总进口量的60%以上，且大部分通过管道输送至美国中西部，因此美国的炼油厂原油价格将因关税而上涨。此外，美国每天还进口超过45万桶墨西哥石油，主要供应给集中在美国墨西哥湾沿岸的炼油厂。

展望后市，叶海文认为，美国关税政策短期内更多是市场情绪的影响，利好相对有限，中长期大概率并不会改变全球原油的供给，但可能对全球区域贸易格局造成一定影响。相比之下，需求端仍是主导国际油价长期走势的重要因素。此前，主流机构已连续下调2025年全球原油需求预测，显示对原油需求仍不乐观。短期内，在政策以及地缘局势的影响下，油价可能会有向上冲高的表现，但空间和驱动相对有限。中长期来看，在需求走弱的主导下，全球原油的价格重心仍将趋于下移。

赵若晨则表示，在OPEC+仍然处于减产的背景下，一季度原油市场平衡表仍然是紧平衡状态，叠加地缘政治等因素的催化，国际油价易保持偏高水平运行。投资者应谨防价差回落。

（来源：期货日报，图片来源：）