在日益复杂多变的全球局势下，2025年全球经济和股市的不确定性显著增加。面对这一背景，澎湃新闻特别推出“轻舟必过万重山”——《首席连线》2025跨年市场展望系列，深度专访多名首席经济学家、首席分析师及明星基金经理，共同把脉蛇年投资新趋势，挖掘市场潜力，展望未来走向。

本期，我们刊出了对施罗德基金副总经理、首席投资官安昀的独家专访。安昀以其专业的视角和丰富的经验，为我们揭示了2025年全球及中国市场的投资机遇与挑战。

安昀预计，2025年美联储降息周期或将结束，2026年或步入加息周期。这一预测基于美国经济基本面的强劲表现。尽管弱美元符合美国经济的中期利益，但通胀预期仍是决定美联储短期政策取向的关键因素。在此背景下，安昀表示，他们依然看好发达国家股市，特别是科技创新引领的浪潮将推动发达市场上市公司基本面再创新高。同时，他也关注新兴市场，尤其是基本面切实改善的日本市场和经济温和复苏、估值处于低位的中国市场。

对于中国股市，安昀持谨慎乐观态度。他指出，随着一系列政策和制度的落实，A股市场已初步展现出股东回报的特征。2024年全年A股分红及回购金额显著超过IPO、再融资及股东减持金额，标志着A股净融资格局出现积极转向，良性循环已初步形成。此外，中国市场的估值在全球范围内仍具吸引力，经济基本面有望延续温和复苏态势，中国资产在全球投资组合中的权重有望进一步提升。

安昀认为，国际投资者期待看到中国市场在长期回报前景、短期应对通缩的决心以及制度性改革方面的积极变化。这些变化将进一步增强市场对于经济中长期增长的信心。

在投资机会方面，安昀特别看好高股息类股票、科技创新类股票以及精选的消费类行业股票。他指出，高股息类股票可作为国债的替代品，具有相对稳定的分红收益率和较小的波动回撤，适合个人投资者和绝对收益投资者关注。科技创新类股票则受益于全球科技创新浪潮，具有广阔的发展前景。而消费类行业虽需精选，但在中国经济持续复苏的背景下，仍具有较大的增长潜力。

此外，安昀还谈到了地缘政治冲突、贸易壁垒等因素对全球经济和资产走势的影响。他强调，这些因素增加了市场的不确定性，但也为投资者提供了更多的机遇和挑战。

以下是澎湃新闻记者与安昀的专访实录，深入探讨了全球经济和股市面临的挑战与机遇、美联储降息步伐、人工智能公司股票走势、海外变化对中国经济的影响以及中国政策“组合拳”对经济和资产的影响等多个话题。

澎湃新闻：展望2025年，全球经济和股市将面临哪些挑战和机遇？你最看好哪些市场？

安昀：2025年，全球经济和股市将面临地缘政治冲突、贸易壁垒等多重挑战。但与此同时，科技创新浪潮也将为市场带来新的机遇。我最为看好的市场包括发达国家股市以及基本面切实改善的新兴市场，如日本和中国。

澎湃新闻：如何看待美联储接下来的降息步伐？

安昀：我认为2025年大概率是美联储降息周期结束的一年，2026年或步入加息周期。这一预测基于美国经济基本面的强劲以及通胀预期的变化。

……（后续内容略，以保持文章简洁性）

（文章来源：澎湃新闻，未经授权，不得转载）