受突如其来的关税消息冲击，美股市场经历剧烈波动，三大指数在盘中由涨转跌，最终收盘时标普500指数下滑0.5%，纳斯达克指数微跌0.28%，道琼斯工业平均指数则下跌0.75%。这一波动主要源于白宫简报会上关于特朗普关税政策的意外宣布。据当地时间1月31日美国白宫新闻发言人卡罗琳·莱维特透露，自2月1日起，将对墨西哥和加拿大的进口商品加征25%的关税，而针对欧盟的关税征收时间表尚未明确。

与此同时，美国经济分析局于美东时间1月31日发布的最新数据显示，2024年12月美国个人消费支出（PCE）物价指数同比上涨2.6%，符合预期；核心PCE物价指数（剔除食品和能源）同比上涨2.8%，同样符合预期，环比增长0.2%。这些通胀指标的表现均与市场预测一致，有助于缓解市场对通胀反弹的担忧，并可能为美联储未来的降息决策提供支持。

美联储内部对于通胀趋势的看法存在共识。美联储主席鲍威尔曾表示，在重启降息之前，需要看到通胀向2%目标迈进的实质性进展。而美联储理事鲍曼在最新讲话中也预计，随着通胀下降，今年有望进一步降息。此外，2025年美联储FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比对通胀前景持乐观态度，认为最新发布的通胀数据好于预期，基数效应将进一步降低通胀。

重磅经济指标揭晓

美国经济分析局同日发布的个人收入和支出报告显示，2024年12月PCE价格指数同比上涨2.6%，环比上涨0.3%，均符合预期。核心PCE物价指数同比上涨2.8%，环比上涨0.2%，同样符合预期。以三个月年化率计算，核心PCE价格指数的增幅为去年7月以来最低，显示出美国通胀趋势趋于稳定。

备受关注的剔除住房和能源的核心服务价格环比上涨0.3%，核心商品价格则下降0.24%，为过去一年来的最大单月跌幅。这些数据显示出美国通胀结构的变化，有助于美联储在制定货币政策时更加精准地把握通胀动态。

市场反应方面，美国PCE数据公布后，短期利率期货走低，交易员预计美联储将在今年6月进行下一次降息。同时，另一项数据显示美国劳动力成本增速正在放缓，这也为美联储的降息决策提供了支持。

美联储官员最新表态

美联储理事米歇尔·鲍曼在数据公布前表示，预计通胀下降将允许今年进一步降息，但她也指出了工资上涨、金融市场活跃、地缘政治风险和特朗普政府政策等因素可能对通胀进程构成阻碍。她强调，核心通胀率仍然居高不下，但预计今年将进一步放缓。

鲍曼支持美联储本周维持基准隔夜利率不变的决定，并表示这将为政策制定者提供时间“明确政府的政策及其对经济的影响”。与此同时，芝加哥联储主席古尔斯比也对通胀前景表示乐观，并认为特朗普的关税政策对通胀的影响可能是短暂的。

然而，市场对于美联储后续政策走向仍存在分歧。野村证券预计美联储在2025年将保持利率不变，而高盛则重申其降息两次的预测。这些分歧反映了市场对于美国经济前景和通胀趋势的不同看法。

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