新华财经北京1月20日电（王姝睿）近期，英镑兑欧元汇率跌破五个月来的低点，而英镑兑美元则出现小幅上涨。这一波动主要源于近期公布的经济数据和英国央行官员的言论，投资者因此增加了对英国央行可能降息的预期，导致市场对英镑的态度趋于谨慎。

经济挑战加剧，英镑承压

最新数据显示，英国2024年12月的零售销售环比下降了0.3%，核心通胀指标也大幅下滑。英国央行官员Alan Taylor预测，2025年英国央行或将降息四次。市场当前预计，2025年英国央行降息幅度将达到62个基点，远高于通胀数据公布前的40个基点。

投资者正密切关注本周二的工资数据和周五的1月采购经理人指数（PMI），以评估经济前景及央行政策走向。2024年英国经济经历了高开低走的态势，而2025年则面临新的挑战。在信心脆弱的背景下，英国经济的韧性将面临严峻考验。

展望未来，英国政府计划在2025年增加日常支出和投资，这将推动上半年GDP增长，并对全年经济构成支撑。预计2025年的经济增长速度将快于2024年，但增幅有限。同时，英国消费者信心指数仍低于历史平均水平，家庭可能会选择增加储蓄以应对未来可能的波动，这可能导致未来几个季度的消费增长疲软，进而给英国经济增长预测带来下行风险。

英国央行在平衡经济与劳动力市场支持及通胀控制方面面临挑战。考虑到这一点，英国央行可能在2025年内每季度降息一次，到年底利率将降至3.75%。若出现重大负面冲击，利率可能进一步降至3.5%以下。

此外，英国央行还面临财政政策的潜在影响。英国财政大臣Rachel Reeves可能寻求英国央行的支持，以安抚投资者对国家财政健康状况的担忧。英国央行正在实施“量化紧缩”（QT）计划，出售国债。若央行停止出售国债，将对收益率产生下行压力。Reeves表示，目标是修复因借贷成本上升而受损的公共财政。

然而，Reeves在修复公共财政方面面临诸多挑战。增税、削减支出或额外举债等选项均存在局限性。英国央行退出QT计划可能提振债市，但完全停止QT不太可能，更可能的是减慢步伐。

英镑汇率前景不明朗

疲弱的经济数据凸显了英国经济面临的持续挑战，英镑因此继续面临逆风。英国央行进一步降息可能削弱英镑吸引力，导致英镑兑主要货币走弱。

丹斯克银行外汇策略师Kirstine Kundby-Nielsen指出，“英国市场依然脆弱，特朗普就职和英国工资数据等方面的事件风险可能重新引发抛售。”CFTC数据显示，截至1月14日当周，英镑净多头几乎消失殆尽，这进一步凸显了市场对英镑前景的谨慎态度。

从技术角度看，英镑兑美元在1.2227之后的阻力位包括1.2260和1.2300。而欧元兑英镑则呈现潜在牛市形态，多头仍处于主导地位。然而，欧元相比英镑更易受到美国关税政策的影响，这为欧元走势增添了不确定性。

瑞银分析师预测，拥挤的美元交易可能在今年晚些时候部分解除，到2025年底英镑兑美元可能会测试1.29。而由于英国对美国潜在贸易关税的相对敏感度较低，欧元兑英镑年底前将跌至0.82。

（文章来源：新华财经，版权所有，未经授权不得转载）