尽管当前美国的通胀率仍然居高不下，但相对于全球其他地区的消费者而言，美国消费者的相对购买力却达到了前所未有的高度。这一现象的背后，是美元实际有效汇率的显著飙升。

国际清算银行的数据显示，近两个月来，美元的实际有效汇率已经突破了2002年的峰值水平。这一变化意味着，美元的升值在某种程度上缓解了美国国内的物价上涨压力。该指数通过衡量美元相对于美国主要贸易伙伴的汇率强弱，并综合考虑相关经济体中商品和服务价格的变化，来评估美元的相对购买力。

值得注意的是，本轮美国通胀与上世纪70年代的情况存在显著差异。当时，美元在能源危机和高通胀的冲击下长时间贬值，而自去年以来，美元指数却一路飙升，屡创新高。本周一，ICE美元指数更是一度突破了110关口，创下逾20年的新高。

与此同时，非美货币则纷纷贬值，欧元兑美元汇率在20年来首次跌破平价关口后持续下跌，英镑兑美元汇率也在英国新首相特拉斯上任首日创下1985年以来的最低水平，日元兑美元汇率同样在周一下探至1998年8月以来最低点。

美元的强势不仅体现在汇率市场上，德意志银行本月初发布的8月资产红黑榜中，美元也被列为当月“赢家”之一。Neuberger Berman全球投资级联席主管Thanos Bardas表示，欧洲能源危机、欧洲和日本央行货币政策的滞后等因素共同推动了美元的走强，吸引了海外投资者投资美国各类资产。

今年美元的飙升始于美联储暗示将迅速加息以对抗通胀，这一政策引发了股市和债市的抛售，推高了两年期美国国债收益率，投资者纷纷买入美元避险，将美元指数推高至数十年未见的高位。许多人预计，美联储将继续加息直至2023年，交易员目前预计美联储在9月会议上连续第三次加息75个基点的概率为60%。

然而，尽管美国消费者面临高昂的生活成本，但综合汇率、经济增速和通胀等因素来看，他们遭遇的冲击仍比全球其他许多地区要温和。欧元区和英国的通胀率分别创下历史新高和两位数水平，而美元升值对美国的好处可能小于对世界其他国家的损害。

强势美元经常被描述为一个可能对全球经济造成严重破坏的“破碎球”。除了加剧其他经济体面临的高通胀外，若美元持续上涨，还会让实力脆弱的发展中国家面临更大的压力，这些国家以美元计价债务的偿还成本将大幅增加。尽管一些分析师认为美元可能正接近升值周期的峰值，但许多观察人士仍不敢轻易押注市场转向。