1月10日，美国政府宣布了对俄罗斯的新一轮制裁措施，制裁对象包括两家俄罗斯大型石油天然气生产商、石油海运出口业务、油田服务提供商以及用于出口的石油和天然气生产项目，同时针对能源领域的高级官员和企业高管。这一消息迅速在金融市场引起反响，WTI原油2月期货的收盘价当日飙升近3.6%，达到76.57美元/桶，创下了近4个月以来的新高。

尽管2024年国际油价被普遍预期将以低位震荡结束，但从去年12月底开始，国际油价悄然开启了反弹之路。WTI原油价格从12月23日的69.24美元/桶稳步上涨至1月10日的76.57美元/桶，涨幅超过10%。进入2025年，国际油价为何能持续上扬？

回顾去年12月初，OPEC+部长级会议决定将日均220万桶的自愿减产措施延长至2025年3月底，同时8个正在实施额外自主减产的OPEC+成员国也将日均165万桶的额外减产延长至2026年12月底。然而，这一消息并未立即推动油价上涨，油价仍在低位徘徊。

当前原油市场的上涨受到多重因素的推动。除了上述消息面的刺激外，寒潮引发的能源供应不足担忧也是本轮上涨的重要原因。美国遭遇极地漩涡移动带来的寒流，东中部地区正在经历10年来最寒冷的1月，寒潮对美国页岩油生产和炼油厂造成了冲击，给短期供应带来了不确定性。此外，欧洲天然气库存的快速消耗以及俄罗斯天然气供应的终止也加剧了市场的恐慌情绪，进一步推动了原油价格的上涨。

另一方面，对供求侧的预期也有所调整。美国石油协会（API）发布的数据显示，截至2024年12月20日当周，美国原油库存减少了320万桶，超出市场预期。结合OPEC+延续减产协议至今年第一季度末，可以预判第一季度的基本面或更为宽松，这也为油价的短期上涨提供了支撑。

展望2025年，全球原油市场仍将受到供需基本面和地缘形势的影响。据国际能源署预测，非OPEC+产油国将在2025年增加150万桶/日的供应，主要来自美国、加拿大、圭亚那和阿根廷。然而，OPEC+在延长减产计划的同时也附加了灵活回撤的条件，这可能会使得减产行动的一致性和各成员的减产完成率受到严峻挑战。同时，国际能源机构预测2025年原油需求有望回升，但总体趋势仍不容乐观。发达经济体的石油需求将进入结构性下降阶段，而新兴经济体的工业化进程虽然是推动全球原油需求增量的重要增长点，但仍难以重现2023年的急速增长。

在基本面之外，地缘政治风险也将对国际油价产生重要影响。特朗普重回白宫后，美国对伊朗的“极限施压”风险增高，中东地区紧张态势可能加剧，从而引发国际油价的剧烈波动。此外，俄乌冲突短期难解，欧洲能源安全形势依旧严峻，国际原油市场也将与形势变化同频共振。

综上所述，在全球能源转型和地缘政治博弈的大背景下，面对供需基本面的拉锯战，掌握全球原油产量41%的OPEC+在2025年需要在减产行动上经受住考验，为原油价格提供稳定支撑。

（作者系上海交通大学碳中和发展研究院助理研究员，文章来源：上观新闻）