回顾上周，黄金再度成为市场焦点，其价格突破了去年12月中旬以来的新高点，引发了广泛关注。机构分析认为，2025年黄金价格有望继续攀升，主要受到全球央行黄金购买需求增加以及地缘政治局势不确定性的影响。

本周，美国将公布多项重要经济数据及文件，包括2024年12月的CPI数据、零售销售数据以及2025年1月的经济状况“褐皮书”。这些数据将成为美联储制定货币政策的重要参考，尤其是CPI数据，将直接影响美联储对降息节奏的判断。据芝商所（CME）的“美联储观察”工具显示，美联储在1月维持利率不变的概率高达96.8%，降息25个基点的概率仅为3.2%。

此外，美股财报季也将于本周拉开帷幕，摩根大通、花旗集团、高盛、美国银行等银行股将率先公布业绩。由于美股在2025年开局不利，企业的盈利情况将对后续市场表现产生重要影响。

美股重磅数据发布在即

北京时间周三凌晨，美国将公布2024年12月的CPI数据。经济学家预计，该月CPI环比增速为0.3%，同比增速将上升至2.9%。作为美联储判断降息节奏的关键指标，CPI数据的发布将揭示美国去年全年的通胀情况。

紧接着，美联储将在本周四凌晨发布2025年1月的经济状况“褐皮书”，该报告将涵盖美联储下属12个辖区的经济、通胀、就业形势以及对未来的预期。

周四晚间，美国还将公布2024年12月的零售销售数据，这一数据若超预期，或将进一步打击美联储的降息预期。

在芝商所（CME）的“美联储观察”中，美联储在1月维持利率不变的预期仍然强烈，降息的可能性较小。然而，随着市场情况的变化，美联储的降息路径可能会逐步修正。

在美股财报季方面，银行股的业绩将成为市场关注的焦点。由于美股在2025年开局不利，企业的盈利情况将对后续市场表现产生重要影响。投资者将密切关注这些企业的财报，以判断美股市场的走势。

黄金价格前景看好

大宗商品市场上，黄金的再度走强引发了广泛关注。截至上周五收盘，现货黄金（伦敦金现）盘中触及2697.39美元/盎司的新高。

金价上涨的原因主要包括中国央行持续增持黄金以及全球央行购金需求的增加。此外，一些分析还认为，黄金将逐步与美元脱钩，成为其他资产的定价依据。在当前全球经济多极化和逆全球化演变的过程中，黄金正逐步独立于美元体系，成为不确定性时期的定价“锚”。

展望2025年，新湖期货认为，金价在上半年可能以震荡走势为主，但随着美联储降息路径的修正，下半年黄金存在再度走强的机会。中长期来看，由于美债规模增长趋势难改、全球去美元化进程可能加快以及各国央行购金的持续性，黄金价格有望继续上涨并再创新高。

华尔街投行也普遍看好黄金价格的前景。高盛和美国银行均预计，2025年黄金价格将在2024年强劲涨幅的基础上进一步上涨13%，达到每盎司3000美元的水平。

作者：严晓菲

（文章来源：上海证券报）