AI导读：

2025年初，黄金价格震荡回升，地缘政治力量和美债收益率下滑等因素推动金价走高。机构分析中长期黄金和美元背离，配置价值凸显。中国央行持续购金给市场带来信心，黄金ETF和QDII表现不俗。

2025年新年伊始，黄金价格呈现出震荡回升的态势。1月9日，金价创下自12月中旬以来的新高，1月10日，金价继续保持上涨趋势。

截至最新收盘数据显示，COMEX黄金期货上涨0.90%，报2715.0美元/盎司，伦敦现货黄金也报每盎司2689.13美元的高价。在地缘政治力量的支撑下，尽管美元强势上涨，但美债收益率的下滑以及央行持续购金等因素，共同推动了金价回升。

2024年，黄金资产备受投资者关注。机构分析指出，中长期来看，黄金和美元已经呈现出“背离”特征，美元指数的走势对金价不构成决定性影响。展望2025年，黄金依然值得投资者重视。

1月10日，受避险需求提升影响，金价延续涨势。当日，COMEX黄金期货和伦敦现货黄金均创下新高。分析指出，地缘政治事件以及美债收益率的下滑是推动金价上涨的主要因素。

此外，中国人民银行发布的数据显示，截至2024年12月末，中国黄金储备达到1913.4亿美元，共7329万盎司，连续第二个月扩大黄金储备。国金期货分析称，中国央行持续购金给黄金市场带来了巨大信心，同时，一些发展中国家和发达国家央行也有增持黄金的行为。

从数据上看，2024年黄金ETF表现不俗。易方达基金、国泰基金等发行的黄金ETF年内收益率超过27%，多只黄金ETF联接的年内收益也超过23%。此外，多只QDII也有不错的表现。

光大证券首席经济学家高瑞东分析，中长期来看，黄金正逐步独立于美元体系，成为不确定性时期的定价“锚”。特朗普当选美国总统后，虽然短期内推高了美元指数，但从中长期维度来看，黄金和美元已经呈现出“背离”特征。

华西证券研究所认为，特朗普当选美国总统后，金价持续走低，但相关利空导致的金价回调已展现企稳态势。展望2025年，特朗普可能会推出一些新的政策，这些措施或将整体抬高美国通胀水平，黄金成为抵御通胀的对冲工具。

华安基金分析称，2025年黄金依然具有配置价值。实际利率对黄金的定价有望回归，央行有望延续购金节奏，黄金在大类资产维度的低相关性以及低利率环境凸显出其配置价值。此外，黄金长期增长的本质依然是货币属性，对抗美元信用。