AI导读：

2025年首个“非农夜”，美国公布了一份远超市场预期的非农就业报告，引发市场动荡。交易员削减降息预期，美元指数拉升，美债抛售，美股大跌。分析称美联储放慢降息步伐。

2025年首个“非农夜”掀起市场波澜。美国劳工统计局于北京时间1月10日晚间公布的非农就业报告显示，2024年12月美国非农新增就业人数高达25.6万人，远超市场预期的16.5万人，创9个月来最大增幅；同时，失业率意外下降至4.1%，低于预期和前值的4.2%。

这一“爆表”的就业数据迅速引发市场反应。交易员们大幅削减了对上半年美联储降息的预期，OIS合约显示，市场预计美联储降息的时间点将从2025年6月推迟至9月。美国银行警告称，美联储1月暂停降息已成为大概率事件，若劳动力市场持续强劲，降息周期可能提前终结。

受非农数据影响，美元指数直线拉升，涨幅一度超过0.74%，非美货币则普遍走低。美债市场也遭遇抛售潮，30年期国债收益率攀升至5%以上，创2023年11月以来新高。此外，美股三大指数全线大跌，截至北京时间23:00，道指、纳指和标普500指数分别下跌1.38%、2.2%和1.66%，其中“科技七巨头”集体下挫，英伟达跌幅超过4%。

从全年数据来看，2024年美国非农就业人数合计增加220万人，平均每月增加18.6万人，虽然低于2023年的300万人，但仍高于2019年的200万人。同时，劳工平均时薪同比、环比增速分别为3.9%和0.3%，反映出“工资通胀”程度有所趋缓。

分析人士指出，此次非农数据大超市场预期，为美联储放慢降息步伐提供了有力支持。市场普遍认为，在劳动力市场保持强劲的情况下，美联储在考虑进一步降息时将更加谨慎。此外，这份数据也引发了华尔街的热议，多家机构纷纷发表看法，认为这对美国经济、美元、股市及全球债券市场均将产生深远影响。

具体来看，信安资产管理表示，就业增长对美国经济和美元是好消息，但对股票和全球债券市场则不利。高盛资产管理公司则认为，强劲的非农数据打消了1月降息的预期，并将焦点转向3月会议。而美国银行经济学家则警告称，若劳动力市场不降温，降息周期可能提前结束。

（配图说明：图1：美国非农就业数据；图2：美国非农就业人数增长趋势）