新华财经上海1月10日电（记者葛佳明）北京时间1月10日（周五）晚21:30，美国劳工部劳动统计局将揭晓美国12月非农就业报告，市场预期该数据将在11月超预期增长后呈现放缓态势。

据数据统计，市场预期12月新增就业人数将自11月的22.7万人下降至16万人，略高于近六个月均值14.3万人；失业率预计维持在4.2%不变；平均时薪环比增速由0.4%放缓至0.3%。

FXTM富拓首席中文市场分析师杨傲正指出，尽管1月8日公布的“小非农”数据低于预期，但考虑到12月为假期消费旺季，教育、休闲及酒店等行业增长或较显著，12月非农就业人数有望超预期，这将进一步巩固美联储1月暂停降息的预期。

在非农数据公布前，美债与美元飙升对美股造成压力。杨傲正认为，若市场押注美联储暂停降息的概率上升，美元指数与美债收益率有望继续上扬，美股跌势或延续。芝商所美联储观察工具显示，市场预期美联储1月不降息概率为93%，交易员预计2025年上半年不会降息，全年降息幅度仅为37个基点。

就业市场呈现分化信号

近期劳动力市场指标显示“喜忧参半”。一方面，“小非农”数据显示新增就业岗位与薪酬涨幅放缓；另一方面，JOLTS职位空缺意外增加，达到六个月新高。

分析师指出，美国就业市场近期表现平稳，但行业间差异显著。医疗保健、酒店、餐饮等行业用工需求强劲，而科技、媒体、金融等行业招聘需求疲软。高借贷成本使企业更加谨慎，选择减少招聘以控制成本。

高盛经济学家罗尼·沃克预计，感恩节假期将影响12月非农数据，新增就业人数预计为12.5万人，低于预期。

瑞银全球外汇研究主管沙哈布·贾利诺斯则认为，受季节性因素和风暴后影响，12月非农就业人数将增加18万人，高于市场预期。

美联储政策展望

杨傲正表示，非农数据对美联储政策具有重要影响，尽管12月数据难以成为2025年关键性因素，但将影响后续降息步伐。

高盛报告指出，美联储对劳动力市场逐步降温但仍具韧性表示满意，重点关注通胀风险。多位美联储官员表示，劳动力市场未来几个月不会显著走弱。

美联储1月7日会议纪要显示，官员们政策立场出现分歧，对通胀改善的信心转向对风险的担忧，强调放缓政策调整步伐。

杨傲正认为，除非非农数据大幅不及预期，否则难以改变美联储年内放缓降息的预期。

费城联储主席哈克和波士顿联储主席苏珊·柯林斯均表示，现阶段暂停降息较为合适，应观察数据发展。

市场反应预测

贾利诺斯表示，12月非农数据将成为美元走势的关键。符合预期则维持高位震荡，显著偏离则可能引发剧烈波动。

若新增就业人数低于10万人或失业率上升至4.4%，美元或大幅承压，欧元兑美元或升至1.055，美元兑日元或跌破155。

有分析师认为，若非农数据超预期强劲，可能推动日元跌破160，触发日本干预。

杨傲正认为，12月非农数据或进一步推动美联储暂停降息预期，美元指数和美债收益率有望继续攀升。

市场对美国通胀、财政和债务问题的担忧导致全球债券市场抛售加剧，美债收益率攀升，美股承压。

分析师表示，今晚的非农数据可能成为债券走势的关键。就业增长放缓或失业率上升将推动债券价格上涨，收益率下降；强劲就业报告则可能对多头仓位构成挑战。

高盛策略师约翰·弗拉德表示，若新增就业人数在10万至12.5万间，标普500指数或上涨0.5%至1%；若超预期达到17.5万至20万间，则下跌0.5%至1%；若高达20万，则下跌超1%；若不足10万人，则下跌0.5%。

（文章来源：新华财经）