欧洲天然气危机再度升级。1月9日晚间，央视新闻报道，斯洛伐克总理菲佐在与欧盟能源官员会谈后警告，若天然气运输问题无法得到解决，斯政府将对乌克兰采取严厉反制措施，包括停止向乌克兰难民提供人道主义援助及福利支持。

近期数据显示，受冬季异常寒冷天气影响，欧洲天然气储备消耗速度创下2018年以来新高。目前，欧洲天然气库存为70%，低于过去16年同期74.29%的平均水平。同时，天然气价格大幅飙升，截至1月5日，已突破50欧元/兆瓦时，创下一年多以来新高。

高盛集团全球大宗商品研究联席主管Samantha Dart指出，欧洲低于平均水平的天气是天然气价格上涨的主要推动因素，天然气价格面临重大上涨风险。据分析，由于供应趋紧和取暖需求增加，欧洲大陆将以四年来最快的速度消耗库存，天然气价格的涨势可能在未来几周加剧。

Dart进一步表示，虽然俄罗斯通过乌克兰对欧洲的天然气过境输送停止引发了广泛关注，但未来两周比平均气温更低的天气（比十年平均水平低4°C以上）才是欧洲西北部地区天然气基本面收紧的主要驱动因素，同时2024年12月观察到的低风电产量和挪威产量中断也加剧了这一趋势。

高盛预计，在当前预测的寒冷天气情景下，西北欧的天然气需求将增加超过1亿立方米/天，TTF价格将上涨至63—84欧元/兆瓦时的范围。此外，高盛认为，2025年3月底的库存水平越低，该地区在下一个冬天到来之前补货就越困难，可能造成市场缺口。

面对天然气供应紧张，高盛提出两大解决措施：一是燃料转换，由于天然气价格高于燃煤发电成本，天然气转油将成为下一个需求替代来源；二是增加液化天然气（LNG）进口，从亚洲市场争夺资源。此外，高盛建议关注其他关键驱动因素，包括东北亚地区的天气预报和即将到来的美国液化产能增加。

天气预报显示，本周三开始，欧洲寒冷冰冻气候将蔓延至法国、德国等地，大幅增加供暖需求。德国西南部地区已出现大面积交通瘫痪，挪威部分地区也发布了极端冰雪预警警报。欧洲天然气告急的另一个原因是俄罗斯天然气供应中断。2025年1月1日，俄罗斯天然气工业股份公司宣布中断向欧洲输气，同日乌克兰也停止过境运输俄罗斯天然气。

斯洛伐克总理菲佐表示，乌克兰切断俄罗斯天然气供应可能给斯洛伐克造成近15亿欧元损失，给欧盟造成约700亿欧元损失。分析人士称，俄罗斯“断气”后，美国或将坐收渔利。欧盟数据显示，2023年欧盟从美国进口的液化天然气占其进口总量的46%，较2021年增长了近一倍。Kpler数据显示，美国是目前世界上最大规模的LNG出口国，2024年的出口规模达到创纪录的8700万吨。