离岸人民币出现反弹趋势。

中国人民银行（下称“央行”）于1月9日发布官方消息，旨在丰富香港市场高信用等级的人民币金融产品，进一步完善香港人民币收益率曲线。根据央行与香港金融管理局签订的《关于使用债务工具中央结算系统发行中国人民银行票据的合作备忘录》，央行将于2025年1月15日（周三）通过香港金融管理局债务工具中央结算系统（CMU）债券投标平台，招标发行2025年第一期中央银行票据。

该期中央银行票据期限为6个月（182天），采用固定利率附息债券形式，到期还本付息。发行量为人民币600亿元，起息日为2025年1月17日，到期日为2025年7月18日，如遇节假日则顺延。

近期，受美元大幅走强影响，非美元货币普遍承压，在岸和离岸人民币兑美元汇率均跌破7.3。央行选择此时发行离岸央票，意在吸收更多离岸人民币流动性，维护离岸人民币汇率的基本稳定。据悉，此次600亿元的离岸央票为史上单次最大发行规模。

截至发稿时，离岸人民币兑美元汇率从低点一度反弹近150点，收复7.35关口，现报7.3469。

央行发行离岸央票以稳定汇率

2025年年初，美元指数突破109，最高达到109.5，创下自2022年11月以来的新高，1月2日单日上涨0.7%。受强势美元影响，非美元货币普遍承压，近期在岸和离岸人民币兑美元汇率均跌破7.3。

在此背景下，央行在香港发行600亿元离岸人民币央行票据，为海外投资者提供了主权信用等级的高质量人民币投资产品，有助于完善香港人民币债券收益率曲线。此举不仅丰富了香港市场的人民币金融产品，也满足了市场对离岸人民币资金池深度和资金成本稳定性的更高期待。

近年来，随着离岸人民币市场的发展，市场对离岸人民币的需求日益增长。央行在香港增加发行离岸央票，将推动离岸人民币市场健康发展，增强市场的流动性和稳定性。

同时，离岸央票也被视为央行外汇管理工具箱的一项重要工具。通过加大离岸市场高等级人民币债券供给力度，央行能够发挥流动性调控工具的作用，有效管理市场预期和汇率波动。

业内人士：人民币汇率将保持双向浮动

面对人民币汇率近期的震荡下行态势，央行在新年伊始不断释放更为明确、强势的稳汇率信号。业内人士表示，未来人民币汇率完全有条件保持基本稳定，并将保持双向浮动。

无论是近期中国人民银行货币政策委员会2024年第四季度例会恢复“三个坚决”的表述，还是在香港发行600亿元离岸人民币央行票据，都彰显了央行维护人民币汇率稳定的坚定决心。央行表示将继续使用包括加大逆周期调节因子使用、增加离岸央票发行规模收敛离岸市场流动性等在内的多种工具，以维护汇率稳定。

天风证券宏观首席分析师宋雪涛指出，央行已经形成了较为完善的外汇管理工具箱，包括外汇存款准备金率、外汇风险准备金、离岸央票等流动性调控工具以及逆周期因子等价格干预工具。此前几轮汇率贬值阶段，央行也曾多次使用这些工具来稳定汇率。

宋雪涛表示：“政策既没有主动求贬的意愿，也有止住被动贬值的能力。当央行再次明确表示要稳汇率时，由美元走强导致的人民币继续走贬将暂时结束。”

（文章来源：证券时报）