AI导读：

高盛首席中国股票策略师刘劲津表示中国股票估值低，是多元化资产配置的良好选择。高盛预测2025年A股回购和分红金额将达3.5万亿元，并关注中国ETF市场的快速崛起。

高盛首席中国股票策略师刘劲津近期发布观点，指出中国股票市场估值偏低，为投资者提供了多元化资产配置的理想选择，并建议投资者应将中国资产纳入其投资组合中。

据高盛预测，到2025年，中国A股市场的回购和分红总额有望达到3.5万亿元人民币，相较于2024年的3万亿元人民币有所增长。这一预测背后，高盛给出了三大支撑理由：首先，新“国九条”政策的出台，强调推动上市公司提升投资价值，这将促使上市公司更加重视回报投资者；其次，国资委近期发布的《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》，明确要求增加现金分红频次、优化节奏、提高比例，并建立常态化股票回购增持机制，央国企提升市值管理水平将成为市场关注的焦点；最后，中国企业向股东返还现金的能力依然强劲。

此外，高盛还特别关注到中国ETF市场的迅猛增长。自2021年以来，跟踪中国股票的离岸被动型基金资金净流入已超过1000亿美元。高盛估计，目前全球范围内有近6400亿美元的被动型资产正在跟踪中国股票，相比五年前增长了约三倍。其中，A股市场的投资规模达到4200亿美元，自2019年以来增长了近八倍。值得注意的是，2024年投资中国股票的被动型股票基金总资产首次超过了主动型基金，未来被动型股票基金有望继续吸引更多资金流入。

（文章来源：中国证券报·中证金牛座）