AI导读：

新年伊始，美国长债收益率持续攀升，周一各期限美债收益率再度上扬。供应压力和通胀担忧加剧债市压力。机构预测10年期美债收益率今年或达到5.5%，令债券投资者担忧。

新年伊始，市场密切关注美联储降息动向之时，一个令跨资产市场交易员担忧的现象仍在持续：美国长债收益率持续攀升，并未止步于“奔5”的势头。

周一，各期限美债收益率再度普遍上扬。其中，30年期美债收益率上涨3.8个基点至4.855%，盘中一度触及2023年11月以来最高的4.861%。

素有“全球资产定价之锚”之称的10年期美债收益率周一盘中亦触及4.64%，创5月以来新高。自12月以来，10年期美债收益率已累计上涨约50个基点，逼近去年4月创下的阶段性高点。

供应压力是推动长债收益率上涨的原因之一。本周三场美国国债拍卖中的首场需求疲软，加之大量高评级公司债发行争抢投资者资金，加剧了债市压力。

美国财政部周一标售的580亿美元三年期国债整体需求低迷，得标利率为4.332%，投标倍数为2.62倍。周二和周三还将分别标售390亿美元的10年期国债和220亿美元的30年期国债，由于美国前总统吉米·卡特国葬，招标日提前。

PGIM固定收益联席首席投资官Gregory Peters表示，债市面临大量债券供应和通胀可能更具粘性的双重压力。FHN Financial宏观策略师Will Compernolle指出，新总统就职后的不确定性使国债发行前景难料，收益率上行风险增大。

特朗普上台后的政策担忧推高通胀，美债价格承压。周一美元一度因特朗普幕僚考虑缩小关税计划范围的报道而大跌，帮助美债收复部分失地，但特朗普否认后市场走势逆转。

美联储理事库克周一表示，鉴于就业市场强劲和通胀压力持续，政策制定者在降息问题上应谨慎行事。

机构方面，荷兰国际集团(ING)全球债务和利率策略主管Padhraic Garvey预计，10年期美国国债收益率到2025年底将升至5.5%左右，这是业内最为悲观的预测之一。若其预测成真，债券投资者今年或将再次失望。尽管美联储过去三次会议降息总计100个基点，但债券投资者在2024年仅取得小幅收益，自2021年债市长牛结束后，美债一直难以摆脱困境。

此外，投资管理公司普徕仕（T. Rowe Price）也预测2025年第一季度10年期美债收益率将达到5%，甚至可能升至6%。

（文章来源：财联社）