AI导读：

美联储年内最后一次议息会议降息25个基点，但点阵图比市场预期更鹰派，引发市场动荡。国海富兰克林基金经理狄星华认为此次下跌后美股市场或更健康，中期来看软着陆形态未变。

12月，美联储年内最后一次议息会议如期举行，其决策结果迅速在市场上掀起波澜，再度引发了投资者对美股后市走势的热烈讨论。

会议期间，美联储宣布将联邦基金利率下调25个基点至4.25%—4.50%区间，这标志着本轮降息周期的第三次降息，且降息幅度与市场预期基本吻合。然而，美联储最新发布的点阵图却比市场预期更加鹰派，暗示2025年可能仅会降息两次，远低于9月点阵图预期的四次降息，以及会议前市场预期的三次降息。同时，美联储上调了对通胀与核心通胀的预期，预计2025年PCE（个人消费支出平减指数）与核心PCE都将维持在2.5%左右，高于先前的2.2%预测，这一变动直接引发了市场资产的剧烈波动。

面对这一局面，市场迅速作出反应，部分投资者开始担忧美股市场的上涨逻辑是否还能持续。但国海富兰克林基金国富全球科技互联基金经理狄星华却表达了不同的看法，她认为此次下跌反而让她对明年美股市场的表现更加乐观。狄星华指出，美联储主席鲍威尔在会议后明确表示，降息过慢可能会损害劳动力市场的经济活动，而行动过快则可能破坏美联储在通胀控制方面的进展。因此，她认为在新一届美国政府上台后，通胀和就业数据的走势仍存在不确定性，美联储提前给市场预警有助于释放风险，并帮助市场做好预期管理。

此外，狄星华还提到，根据Bloomberg的数据，标普500指数明年的利润增速预计为13.34%，调整后可以看到目前的估值已经低于20倍。她认为这意味着明年美股市场有望在相对合理的估值下实现更高的利润增速，这将有助于市场的健康发展。

狄星华表示，她倾向于将议息会议后美股市场的表现视为一次“喘息”或“事实卖出”。她认为，从中期来看，美国经济软着陆的形态并未发生改变，虽然之前提到的潜在“波动率”已经显现，但投资者无需过于担心。她强调，团队将继续关注市场的持续性和确定性，以安全边际为核心，努力提升投资者的持基体验。

（文章来源：界面新闻）