多家国际顶级投资机构已公布其2025年投资策略，普遍看好中国经济前景及市场潜力。

外资机构认为，中国政府近期推出的多项利好政策正逐渐显现成效，预计明年中国经济将持续上行，为资本市场带来提振。富达国际多资产投资管理全球主管Matthew Quaife指出，中国正转向稳健且可持续的经济增长模式，聚焦国内消费和高端制造业，特别是新兴产业正稳步升级，为整体增长提供支持。同时，中央政治局会议释放的政策转向信号，预示政府将采取行动提振内需，包括稳定房地产行业、缓解地方政府债务、提振股市和消费者信心等。

景顺首席全球市场策略师Kristina Hooper同样表示，中国经济的相关刺激政策是影响经济增长预期的重要考量。她预计，2025年中国政府将继续提供财政政策支持，并可能实施更多针对性财政措施，对中国乃至全球经济增长产生积极作用。自2024年9月以来，一系列增量措施对释放消费潜能至关重要，有助于进一步提振中国金融市场，点燃经济增长加速预期。

瑞银资产管理在年终报告中指出，中国是分散投资策略中的优选。瑞银资产管理全球投资总监Barry Gill认为，中国从政策刺激到企业资本配置决策等多方面，都有潜力给投资者带来惊喜。

在经济基本面向好的预期下，外资机构认为A股优质公司有望实现估值修复。施罗德基金固定收益总监单坤强调，通过加速培育新经济模式，强调内循环，很多结构性行业和个股的投资机会将浮现。

摩根资产管理中国副总经理兼投资总监杜猛指出，A股优质公司已摆脱低迷情绪束缚，2025年有望实现估值修复与业绩增长的双重提升。

具体来看，科技、消费和股东回报等主题受到外资机构重点关注。瑞士百达资产管理多元资产高级投资经理郭韶瑜表示，中国优秀的互联网、平台类和消费类企业未来可能获得更好估值，在中国经济稳步复苏的背景下，这一领域的投资机会值得把握。富达国际基金经理Jochen Breuer建议，亚洲区域投资者可关注必需消费品板块，这些企业更聚焦国内市场且具有防御属性，估值具有吸引力。同时，房地产板块也存在机会，投资者可关注拥有可持续租金收入的物业所有者。

高盛认为，明年投资策略应以消费为主。高盛首席中国股票策略师刘劲津指出，股东回报主题同样值得关注，包括分红或回购，明年中国上市公司给股东提供的现金回报可能超过3万亿元。关注派息和回购较多的公司，可在股票市场获得额外收益。

摩根士丹利也关注股东回报方向，建议采取防御性策略，高配电信和公用事业板块，低配消费和房地产板块。同时，将银行和医疗保健评级从低配升级到持有。

野村东方国际证券同样看好消费领域，建议关注食品饮料、房地产、医药等行业以及与内需消费升级相关的服务消费行业。此外，还建议关注周期品行业，尤其是钢铁、煤炭、铝等，以及科技景气题材机遇。

摩根资管看好科技板块。摩根资产管理中国权益成长组组长郭晨认为，经济企稳后，科技板块更具潜力。细分来看，半导体、新能源、信息技术应用创新等领域表现活跃，核心聚焦点在于AI。

联博基金投资总监朱良指出，若中国市值管理治理结构改革长期化、制度化，将对市场产生正面推动。在低利率环境下，若公司不断提升分红比例且业绩稳定，将吸引更多投资者回归资本市场，提升中国资本市场的可投资性。

（文章来源：界面新闻）