近期，多家国际顶级投资机构纷纷发布了其2025年的投资策略。这些外资机构普遍认为，中国政府近期出台的一系列利好政策已经开始显现其效果，并预期明年中国经济仍有进一步上行空间，这将有助于提振资本市场的表现。

富达国际多资产投资管理全球主管Matthew Quaife指出，中国正在探索一种稳健且可持续的经济增长模式，这种模式将更加注重国内消费和高端制造业的发展。他特别提到，尽管消费尚未大幅回升，但中央政治局会议已释放政策转向信号，表明政府决心采取行动提振内需，涵盖稳定房地产行业、缓解地方政府债务、提振股市和消费者信心等多个方面。

景顺首席全球市场策略师Kristina Hooper也认为，中国经济的相关刺激政策将是影响经济增长预期的重要因素。她预计，2025年中国政府将继续提供财政政策支持，并可能实施更多针对性的财政措施，这将对中国乃至全球的经济增长产生积极影响。同时，自2024年9月以来的一系列增量措施对释放消费潜能至关重要，有助于进一步提振中国金融市场，点燃经济增长加速的预期。

瑞银资产管理在年终报告中更是将中国视为分散投资策略中的万能牌。其全球投资总监Barry Gill表示，中国在许多方面都有潜力给投资者带来惊喜，无论是政策刺激还是企业的资本配置决策等。

在经济基本面向好的预期下，外资机构普遍判断A股优质公司有望实现估值修复。施罗德基金固定收益总监单坤认为，通过加速培育新经济模式的驱动力，并强调内循环的重要性，很多结构性的行业和个股的投资机会将随之浮现。

摩根资产管理中国副总经理兼投资总监杜猛则更为乐观地表示，A股的优质公司已经摆脱了低迷情绪的束缚，2025年有望实现估值修复与业绩增长的“戴维斯双击”。

在具体投资主题方面，科技、消费和股东回报等主题受到了外资机构的重点关注。瑞士百达资产管理多元资产高级投资经理郭韶瑜强调了中国优秀的互联网、平台类和消费类企业的投资价值。富达国际基金经理Jochen Breuer则建议投资者关注必需消费品板块和房地产板块的机会。

高盛同样看好消费主题，并预计明年整个投资策略将以消费为主。其首席中国股票策略师刘劲津还提到了股东回报主题，认为明年中国上市公司给股东提供的现金回报将超过3万亿元的总量。

摩根士丹利也关注到了股东回报方向，并建议采取防御性策略，高配电信和公用事业板块，低配消费和房地产板块。同时，将银行和医疗保健的评级从低配升级到持有。

野村东方国际证券同样看好消费领域，建议关注食品饮料、房地产、医药等行业以及与内需消费升级相关的服务消费行业。此外，还建议关注周期品行业以及科技景气题材机遇。

科技板块则受到了摩根资管的看好。其中国权益成长组组长郭晨认为，科技板块在经济企稳后将更具潜力，并特别提到了半导体、新能源、信息技术应用创新等领域以及AI这一核心聚焦点。

最后，联博基金投资总监朱良指出，若中国市值管理治理结构改革能够长期化、制度化，将对市场产生正面推动。他特别提到，在低利率环境下，若公司不断提升分红比例且业绩稳定，将吸引更多投资者回归资本市场。

（文章来源：界面新闻，图片来源于网络）