2024年即将结束，全球金融市场经历了美联储首次降息姗姗来迟、8月美国经济衰退交易与日元套利交易平仓引发的全球市场动荡，以及大选年影响和近期的强美元冲击。尽管如此，亚太股市整体展现出了显著的韧性。年内，除韩国和印尼外，亚太区域内主要股指均实现了年度正增长。

在2024年的最后一个交易日，亚太股市面临压力，延续美股的跌势。31日，由于科技股表现疲软，美股连续第三个交易日收跌，MSCI亚太股市指数在四季度出现今年来的首次季度亏损。澳大利亚S&P/ASX 200指数早盘下跌约0.7%，而日本和韩国股市因假期休市。韩国12月消费者通胀指数（CPI）同比增长1.9%，高于11月的1.5%。

然而，亚太主要股市在2024年整体表现不俗。由于亚太区央行放松货币政策，且人工智能（AI）繁荣提振了科技股，大多数亚太股指均录得正收益。机构Financiere de L Echiquier的亚洲股票主管内特（Kevin Net）表示，台积电以合理的估值演绎AI主题，成为市场的焦点。市场预计，台积电即将公布的季度销售额将增长36%，毛利率达到58.3%，为2022年以来最高水平。

星展银行（DBS）的展望报告指出，尽管AI数据中心和服务器的需求在今年的强劲增长后可能会放缓，但对支持AI的手机、个人电脑和其他消费电子产品的需求可能在2025年增加。全球半导体行业通常会经历一个持续约30个月的扩张周期，当前的周期始于2023年9月，有望持续到2025年底。

然而，科技股的强劲表现并未能拯救韩国股市。截至发稿时，韩国基准股指KOSPI今年至少累跌8.03%，成为表现最差的亚洲主要股指。关税担忧和政治动荡加剧了韩国市场的不确定性。投资公司Eastspring Investments的股票主管金（Paul Kim）预计，主要经济体，特别是美国和中国，将对韩国的出口驱动型经济产生重大影响。

此外，新加坡海峡时报指数和日经225指数全年分别上涨15.78%和15.65%，位居涨幅榜前列。沪深300指数打破三年连跌的魔咒，全年上涨14.64%。其他录得正收益的还有马来西亚吉隆坡综合指数、印度Nifty 50指数、印度BSE Sensex和澳大利亚ASX 200指数。印尼雅加达综合指数和韩国股指成为唯二整体下跌的主要区域股指。

展望2025年，信安资管（Principal Asset Management）首席投资官兼全球股票主管马里斯（George Maris）表示，特朗普第二任期内的政策等因素将左右亚太股市。野村证券认为，特朗普2.0时代的政策可能会主导2025年亚洲的增长和通胀前景，导致亚洲区通胀加剧和投资增长放缓。同时，亚洲经济体在2025年不得不应对全球金融环境收紧的挑战。

尽管面临诸多挑战，仍有不少机构对亚洲市场前景保持乐观。景顺亚洲（日本除外）的首席投资官Mike Shiao表示，亚洲比全球其他地区更快降低了通胀，为货币宽松铺平道路。随着美联储开启宽松周期，亚洲经济体在2025年将有更大的降息空间。汇丰环球私人银行及财富管理的中国首席投资总监匡正同样表示，对亚洲市场前景越来越乐观，预计印度和东盟国家经济将保持强劲增长。

除了整体上涨外，一些分析师还预计涨势将扩大化。机构Axa investment Managers的亚洲（除日本）核心投资首席投资官巴戈斯（Ecaterina Bigos）称，2025年企业收益将扩展至其他行业，涨势也将不那么集中。施罗德的投资多元化资产投资总监畲康如也认为，亚洲将出现多个具有增长潜力的主题和行业。