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欧洲中央银行（ECB）于9月发布的货币政策会议纪要揭示，其对经济增长前景的忧虑加深，同时对通胀在2024年重返2%目标区间表示更加乐观。分析指出，欧洲央行已为加速降息预留政策空间，下周或再度下调利率。

会议纪要显示，欧洲央行理事会预计通胀数据将在未来数月出现波动，但总体回落趋势不会改变。明年工资增长将放缓，且未观察到工资-物价螺旋上升现象。近期预测的稳定性和准确性提升，增强了市场对通胀在2025年底前达到目标的信心。

纪要还提到，若新数据显示通胀回落速度加快或经济复苏显著放缓（这对中期通胀有影响），欧洲央行可能需要加快利率调整步伐；反之，则可能放缓调整。

从过去两周的官方评论来看，多位欧洲央行成员倾向于在下周的货币政策会议上再次降息。芬兰央行行长雷恩明确表示，有“更多理由”在10月17日实施第三次降息。

欧洲央行行长拉加德在听证会上表示，最新事态增强了通胀将及时恢复目标水平的信心，并将在10月的货币政策会议上考虑这一点。同时，一直对快速降息持怀疑态度的伊莎贝尔·施纳贝尔也表示，通胀降至2%目标的可能性增大，不能忽视增长阻力。

德国央行行长纳格尔表示，当前利率政策已有效抑制通胀，愿意考虑再次降息。他还指出，德国下半年经济增长弱于预期，可能出现轻微衰退。德国联邦经济部预测，今年德国GDP将萎缩0.2%，明年GDP将下降0.3%，若预测成真，德国经济将连续两年轻微衰退。

此外，欧洲央行9月货币政策纪要还显示，决策者对欧元区整体经济前景更加担忧，预计复苏脆弱，经济增长风险平衡偏向下行，尤其是短期增长风险上升。有人建议，随着通胀接近目标，利率调整应更关注实体经济活动。

9月份欧元区消费者价格指数降至1.8%，为三年多来的最低水平。受此影响，多家投行经济学家调整了对欧洲央行关键利率的预测。储蓄银行Dekabank和法国外贸银行Natixis的经济学家均预计下周欧洲央行将降息0.25个百分点。Dekabank首席经济学家表示，欧洲央行在2025年初每次会议上降息的可能性大增。法国外贸银行的专家则预计欧洲央行还将连续六次降息。

然而，也有专家认为，欧洲央行10月降息的理由不充分。欧洲央行强调利率降低速度取决于数据整体对中期通胀前景的影响，而非单一数据点。例如，油价波动可能对整个经济产生重大溢出效应时才会做出反应。

荷兰国际银行集团宏观研究部负责人表示，若欧洲央行决定下周降息，将标志着其反应函数发生重大变化，旨在促进经济增长，并连续降息以降低货币紧缩水平，避免经济意外下滑。

自今年启动降息以来，欧洲央行仅在6月和9月下调了利率，幅度均为25个基点。

（文章来源：新华财经）