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汇丰银行发布经济展望报告，预计2025年CPI温和回升，PPI同比跌幅收窄。政策将加力提振内需，实施积极财政政策和宽松货币政策。超长期特别国债发行和房地产政策稳定市场。

12月30日，汇丰银行环球研究发布了最新的经济展望报告。该报告指出，得益于相关政策的大力支持，2025年国内CPI预计将温和回升0.6%，PPI同比跌幅则预计将在全年逐季收窄，并于第四季度趋于转正。

汇丰银行环球研究大中华区首席经济学家刘晶表示，从外需角度看，尽管2024年前三季度货物和服务净出口对GDP增速的贡献率高达23.8%，有效缓解了国内消费增速放缓的压力，但预计2025年出口将面临更多挑战。

报告强调，2025年政策将着重于提振内需。中央政治局会议和中央经济工作会议已明确，未来宏观经济政策将更为积极，通过实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，促进经济回稳，并对冲外部需求的不确定性。

汇丰预测，2025年将发行2万亿元人民币的超长期特别国债，同时新增地方政府专项债务限额有望提高至4.2万亿元人民币。此外，2024年推出的1500亿元超长期特别国债资金支持的消费品以旧换新政策，对零售提振效果显著。预计2025年相关政策将进一步优化，可能将服务消费纳入其中，并简化使用流程。

在货币政策方面，汇丰预计中国人民银行将在2025年继续降息30个基点，并可能降准50个基点。同时，央行可能加大在二级市场买卖国债的力度，以实现基础货币投放和流动性管理。

此外，稳定房地产市场仍将是政策的关键。刘晶指出，近期一系列房地产政策已初显成效，但市场企稳仍需更多时间和政策支持。汇丰认为，中央明确“稳楼市”的基调，意味着后续将有更多政策出台。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）