AI导读：

高盛首席经济学家Jan Hatzius团队发布《美国经济分析：2025年的10个问题》报告，预测美国2025年经济增速、消费支出、劳动力市场、通胀率等关键经济指标，并探讨特朗普政策对经济的潜在影响。


在今年11月美国大选揭晓后，特朗普再次当选美国总统的消息迅速点燃了美国金融市场的热情。投资者对特朗普政府可能实施的减税和减少监管政策持乐观态度，认为这将有助于释放企业活力，促进经济增长。然而，市场也对潜在风险有所担忧，如关税政策可能加剧国际贸易摩擦，移民政策可能影响劳动力市场稳定。

随着新年临近，高盛首席经济学家Jan Hatzius及其团队发布了《美国经济分析：2025年的10个问题》报告，旨在解答客户为迎接新的一年所需的关键问题及答案。这份报告尤其关注特朗普2.0时代，其政策与拜登-哈里斯政府时期将大相径庭。

报告详细探讨了经济增长、劳动力市场、美联储政策以及特朗普的经济和移民议程等多个主题。高盛分析师指出，美国经济基本面预计在新的一年将保持稳健，但特朗普第二任期内的政策转变和地缘政治风险可能带来不确定性，影响前景。

以下是高盛分析师提出的十个关键问题及其回答：

①高盛预计，美国2025年第四季度GDP增速将达到2.4%，高于一致预期的2%，主要得益于强劲的消费支出、收入增长和商业投资。

②高盛认为，美国2025年消费支出将增长2.3%，主要驱动因素包括健康的劳动力市场和财富效应，这些因素在2025年预计将保持稳健。

③高盛分析师强调，尽管美国劳动力市场略有疲软，但从历史和国际标准来看，劳动力市场依然强劲。

④高盛预计，到2025年底，美国通胀率将继续回落，剔除关税影响后的核心PCE物价预计将降至2.1%，薪资压力降温、通胀缓解及金融服务稳定是主要驱动因素。

⑤高盛预计，美联储将在2025年推动三次降息，分别在3月、6月和9月。

⑥高盛预计，美国联邦公开市场委员会将在2025年继续上调中性利率预期中值。

⑦尽管特朗普与美联储关系紧张，但高盛预计特朗普不会解雇美联储主席鲍威尔。

⑧高盛预计，美国净移民人数将下滑至每年约75万人，主要由合法移民组成，非法移民人口大致保持不变。

⑨高盛预计，特朗普将提高中国商品和汽车进口关税，但不太可能对所有进口商品普遍征收关税。

⑩高盛分析师预计，近期内国会不太可能实现有意义的赤字削减。

（文章来源：财联社）