新华财经新加坡12月25日电（记者刘春涛）2025年，世界局势预计将更趋复杂多变，但新加坡经济有望在外部需求韧性、通胀回落、区域经济一体化深化、稳健财政政策及逐步宽松货币政策的支撑下，维持温和增长态势。

经济增长预期乐观

新加坡金融管理局12月调查显示，经济学家预测2025年新加坡经济增速将达到2.6%，预测区间为2.5%-2.9%。然而，地缘政治紧张局势，特别是关税上调，被视为经济下行的最大风险。星展银行指出，地缘政治紧张局势加剧、技术变革迅速及气候变化等挑战日益凸显，其中地缘政治紧张主要受到地区冲突持续及中美竞争加剧的影响，特朗普“2.0”政府政策带来的不确定性尤为突出。

新加坡2024年前三季度GDP同比增长3.8%，较2023年同期的0.7%显著反弹，星展银行预计全年增长为3.8%。同时，国际货币基金组织预测全球经济增长将在2024年和2025年保持稳定，均为3.2%，为新加坡外向型行业提供了有利的外部需求环境。新加坡制造业和服务业企业对未来商业前景保持乐观，制造业和服务业已分别连续7个和16个季度展现出积极信心。

东南亚国家正通过加强区域经济一体化来应对地缘经济分裂的挑战。新加坡与马来西亚正共同推进柔佛-新加坡特别经济区建设，结合新加坡的商业和金融中心优势与马来西亚的土地、能源及劳动力资源，为数据中心、电子制造、旅游及可再生能源等领域创造新机遇。

通胀压力有望缓解

新加坡金管局和贸工部预计，2025年核心通胀率将进一步下降至1.5%至2.5%之间。星展银行预计，受商品及服务税上调影响逐渐消退、进口价格通胀受控及国内成本向消费者价格传导速度放缓等因素推动，新加坡通胀将在2025年进一步降温，整体通胀和核心通胀年均预测分别为2.0%和1.8%。大华银行分析指出，自2022年第三季度通胀峰值以来，外部通胀因素缓和预计将继续通过进口渠道传导至国内价格，同时服务类通胀中的工资压力传导可能会减弱，得益于生成式人工智能相关应用的采用提升了劳动力生产率。

财政政策聚焦长期目标

新加坡2025年政策重点将继续围绕“前进新加坡”（Forward SG）议程展开，该计划预计将在本世纪末累计投入约400亿新元。政府将兼顾短期问题，如高生活成本，特别是在2025年大选临近的背景下，居民对生活成本的担忧可能加剧。星展银行预计，新加坡财政状况稳健，2021-2024财年累计财政盈余为18亿新元，2024财年盈余可能超过预测的8亿新元，为2025年提供更多财政支持空间。

货币政策或将放松

新加坡金融管理局自2022年10月最后一次收紧货币政策后，2024年保持货币政策不变。核心通胀已下降至近年来最低水平，预计2025年将进一步下降至1.5%-2.5%之间。星展银行预计，金管局可能会在2025年放松货币政策，但具体决策需待2025年1月政策审查后，根据核心通胀是否迅速低于预测区间而定。金管局12月对经济学家的调查显示，33%的受访者认为金管局将在2025年1月降低新元名义有效汇率坡度，预计新元名义有效汇率政策区间中性水平下调的受访者比例也有所上升。

大华银行指出，最新通胀数据支持其对金管局2025年1月放松货币政策的基本预测，预计金管局会小幅下调50基点，但也存在维持货币政策不变，通过市场引导新元名义有效汇率走低的可能性，相当于货币政策的宽松。星展银行分析指出，尽管新元名义有效汇率从政策区间的强势区逐渐回落至中心附近，但金管局可能倾向于在2025年1月政策评估后再进行宽松，除非核心通胀快速下降到预测区间下限以下。金管局可能会根据美国当选总统特朗普的实际政策提案来调整货币政策，而非在其就职前对潜在政策变动进行猜测。

（文章来源：新华财经）