在美联储“鹰派降息”25个基点后，日本央行于12月19日宣布维持基准利率在0.25%不变，以8票赞成、1票反对的结果决定了短期政策利率，连续第三次暂停加息，符合市场预期。日本央行表示，经济保持温和复苏，但出口和生产受全球经济放缓影响减弱。

日本央行行长植田和男在新闻发布会上表示，维持利率不变是基于对工资趋势、海外经济不确定性和美国新政府政策的评估。他强调，日本经济正在适度复苏，货币政策取决于经济和通胀情况，若实现稳定增长目标，将会加息，并关注春季工资谈判形势。

复旦发展研究院金融研究中心主任孙立坚在接受采访时表示，日本央行谨慎加息主要出于四方面考虑：经济增长动能是否牢固、经济良好表现的原因、加息可能引发股市波动以及对“特朗普2.0”政策的担忧。

尽管日本核心通胀率缓慢上升，企业投资计划推进，年度工资谈判顺利展开，日本经济逐步迈向良性的“工资—价格螺旋”，但日本央行仍选择谨慎行事。孙立坚指出，加息虽可缓解通胀压力，避免日元贬值削弱经济基本面，但日本央行更担心贸然加息会触发股市调整。

利率决议公布后，日元对美元汇率下跌，跌破156关键水平，日经225指数收跌。渣打中国财富管理部首席投资策略师王昕杰表示，美联储降息及其鹰派口吻短期内可能对日元产生较大压力，对物价造成影响，货币政策对股票和汇率的相互作用仍存在不确定性。

西南财经大学全球金融战略实验室主任方明预计，日元可能会再突破160水平，短期内弱势不会改变。然而，弱势日元给日本带来显著红利，出口总值增长超过预期。孙立坚表示，弱日元能增加海外旅游收入，改善财政情况，提高消费税，同时吸引外国企业入场，整合日本传统制造业，形成新型产业链。

植田和男表示，前景确定性正在上升，需评估特朗普政策对通胀的影响，薪资数据将在明年3~4月间明朗。王昕杰分析称，日本经济有能力吸收适度加息，但海外不确定性增加可能带来风险，不排除加息时间推迟到3月。孙立坚也认为，下一次加息更有可能在明年3月，届时国内外环境的不确定性都在降低。

然而，市场分析认为，若加息时间进一步推迟，可能引发负面影响。美国银行策略师警告称，若推迟到明年3月，套利交易主题可能卷土重来，日元可能再次贬值。但孙立坚认为，如今股市和经济情况与过去不同，日元贬值不会造成资本流出，而是吸引资金流入股市，投资者获得更高回报。他进一步表示，日本经济好转来自金融释放资金循环的活力和市场信心，因此日本央行不会贸然加息。

高盛报告预测，在2025年春季工资谈判中，基础工资增长率将保持在较高水平，表明良性“工资—价格螺旋”已经出现，并将在2025年继续。然而，在加息步伐下，一系列不确定因素仍笼罩日本。孙立坚表示，最让日本担忧的是“特朗普2.0”政策，若加息未增强消费意愿，可能再次陷入流动性陷阱。王昕杰也认为，在全球环境不确定性下，工资和物价受汇率波动影响，再通胀具有高度不确定性，可能导致日本经济波动被放大。